浙大网新资产重组带来“真金白银”

　　　未来3年每股收益或达0．5元左右

　　由浙大援手相救的S＊ST海纳复牌后不久即牢牢封在涨停，这表明市场对海纳与浙大网新资产重组后未来发展的认可。市场人士认为，浙大网新与海纳的资产重组将创造双赢，浙大网新也将通过此次资产重组得到实实在在的好处。

　　近日，浙大网新公布了其与海纳的资产重组的方案：浙大网新以控股子公司浙大网新机电工程有限公司（下称“浙大网新机电”）100％股权，认购海纳新增发的4472万股股份，每股认购价格为12．21元。分析人士认为，此次资产重组将给浙大网新当期带来投资收益1．6亿元，预计2008年将实现的每股收益在0．40元以上。

　　值得注意的是，为了充分保护公司和股东的利益，浙大网新控股股东网新集团承诺：2008年至2010年，浙大网新每年从浙江海纳稳定获得4300万到4900万的投资收益。这比网新机电没有剥离情况下每年实现的净利润略有增长。这正是浙大网新没有直接出售而是选择认购海纳股权的方式剥离机电业务的精明之处。

　　本次资产重组是浙大网新实现从多元化向IT专业化转型的重要举措。本次交易完成后，浙大网新将集中资源发展软件外包业务。根据浙大网新的公告，预计2008年至2010年，软件外包收入年均增长55％左右，毛利率在45％左右，较浙大网新现在的毛利率水平上涨了15个百分点，将大大提升公司的盈利能力。

　　未来3年，浙大网新还将投入1亿美元收购和兼并软件外包企业，每年新增净利润约7000万元人民币。

　　浙大网新并购上海微创的项目预计将于2008年中期完成，这将成为微软公司在中国最大的软件外包提供商。分析人士认为，仅此一项，浙大网新3年内的年收入将增加7000万美元。有证券分析人士综合测算，浙大网新未来3年每股收益预计将达到0．5元左右。

　　浙大网新通过灵活运用浙江海纳相关股权可增加银行授信10亿元以上，可充分利用国家扶持服务外包产业的各种专项中长期低息贷款，加上网新自有资金，未来3年，浙大网新投资软件外包业务需要的1亿美元资金需求可以轻松满足，并购、收购将基本不必再采用融资、增发手段。（15E2）