市场弱势格局难改

机构：九鼎德盛

周三两市大盘呈低迷整理态势，市场量能继续萎缩，个股在普遍反弹之后重陷调整，使得市场未能延续反弹走势，季报业绩的预警风险处在不断释放当中，加剧了市场的谨慎氛围。短线来看，目前市场交投清淡，投资人气涣散，目前大盘仍处在筑底过程中，但这是一个非常复杂的过程，走势反反复复在所难免，短线市场的弱势格局一时难改。

基本面上分析，周二证监会网站发文称，为了切实保护投资者利益，维护市场稳定和安全运行，各地证监局正部署维护股市稳定工作。同时，新华社发表了《股市要切忌非理性恐慌》的文章，文中指出当前中国资本市场的基本面并没有发生较大变化。另外，资委主任李荣融、副主任李伟相继表示，将履行规范国有股减持的承诺。央行表示，近期未对房地产信贷提出新的紧缩要求。这一系列的动向均表明管理层在密切关注股市，并希望股指稳定发展，但遗憾的是，管理层始终没有实质性的重磅利好出台来救股指于危难之中。而今年一季度的经济数据和三月份的CPI的公布成为市场关注的焦点。3月CPI同比上涨8.3%，由于之前已有多家权威部门提前发布预测结果，虽然在市场的预期中，但目前国内通胀压力仍存，市场的紧缩预期仍未减弱。

大盘低迷整理，季报风险继续释放。长江电力在季报业绩预减下报以跌停，云南铜业由于去年净利润只能达到盈利预测的60%-80%而掉头下挫报以跌停，通宝能源因煤炭涨价但煤电联动不确定，一季度亏损而且中期预亏而跌停，从而引发市场对有色金属板块的抛售。近期市场频频有一些质优的蓝筹股发布季报业绩预警公告，个股复牌后牢牢封死在跌停板上，对投资人气打击很大，同时也给相关板块和个股带来较大负面效应。盘中权重股虽有护盘动作出现，但市场响应并不积极，导致股指冲高回落，中国石油和中国石化在消息面利好的刺激下，有护盘动作出现，但最终难抵大多数个股的下跌而冲高回落，而这些护盘品种的冲高受阻在一定程度上加剧了股指的震荡，尾盘市场出现一波快速杀跌，股指以接近全天最低点报收。

就目前市况而言，经过加速下挫之后，股指运行至3200点区域，在股指大跌近50%之际，市场人气已气大伤，市场如一潭死水，股票的活跃度明显降低，有的股票盘中成交稀稀落落，尽管各大媒体呼吁政策救市，希望投资者理性看待市场，但由于管理层始终没出台实质性利好，使得投资者看不到希望，同时盘中反弹缺乏持续的量能配合，再加上反弹时缺乏有效的领涨热点，导致市场人气难以有效聚集。短线大盘的持续杀跌动力不是很足，但随着季报的预增预警进入高峰期，盘中不时出现绩优的公司发布季报业绩亏损公告，让投资者防不胜防，投资者以规避季报风险为主，导致了市场人气普遍处于谨慎观望中，目前低迷的量能是困扰市场的是最大难题。

技术上分析，短线大盘在创出近期调整新低之后，虽然盘中积蓄一定的反弹动能，但由于量能并未有效放大，再加上上档多重均线呈空头排列对股指形成明显的制约，短线5日、10日均线对股指形成明显的制约。目前大盘仍处在震荡筑底的过程中运行，弱势不言底，后市走势的反反复复在预期之中，市场的弱势格局一时难改，稳健的投资者在大盘尚未真正止跌回稳之前，继续观望为好。（朱慧玲）