最像海外基金的本土基金

□本报记者 易非

　　
　　
　　 博时基金的成功，是多元化的胜利。这种多元化的背后，不能不谈到博时基金向海外基金学习的努力，“拿来主义”在博时基金体现得淋漓尽致。不少业内人士都有这样的看法，博时是最像海外基金的本土基金。

　　
　　 给人印象很深的是，在对博时基金的采访中，多数人不断提到海外知名的基金公司，这在很大程度上源于他们的经历。杨锐、高阳都有海外从业或学习背景，陈亮、归江多次去海外知名基金公司学习考察。耳濡目染海外基金公司的先进做法，他们的视野开阔、思想开放，所思所想都站到了国内基金业前列。与此同时，他们又深切感受到国内基金业与海外的差距，追赶之心更加迫切。比如管理数万亿美金的ＢＧＩ，全球只有八千人负责运作，核心人员仅数百人，就将如此庞大资产管理得井井有条，指数投资和对冲产品并举；又如威林顿基金，产品不断细分，仅产品的投资风格就有上百种之多，将原来看家的价值投资风格或拓展或细分，满足投资者不断增长的资产管理需求。这些都是国内基金行业尚不能完全企及的局面。

　　
　　 可以想见，拥有这样一大批国内基金精英的基金公司，在经过一番摸索之后，自然会选择海外知名基金公司很普遍的扁平化分组结构，也自然会产生出一种宽容、争论、个性化的企业文化，自然会淡化中国千百年难以切断的官文化，唯专唯才，不然就难以将这批精英留在博时旗下。可以设想，博时基金的这条“拿来主义”的演进之路，会成为国内基金行业的成长范本。伴随着中国经济的成长与Ａ股的美好前景，中国必将产生管理数万亿资产的共同基金，这样的挑战，也只有多元化的基金敢于承受。

　　
　　 虽然承认海外基金为国内基金行业树立了标杆，但博时学习海外经验并非完全照搬，而是对“拿来主义”的充分阐释。他们不断思索中国国情是否会让引进的东西水土不服，陈亮说，“东西种出来了，草莓葡萄都在这里摆着，但拿进来是否管用，还要试验一下??海外是低速增长稳定，我们是高速增长不稳定；人家有卖空，我们没有这种机制；人家有大量的衍生产品可以套利，我们没有。所以很多海外的东西虽然很好学，教授一讲就明白，但直接在中国套用可能就会傻眼，这就需要中国基金行业进行创新。”

　　
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