粤富华：资产重组 进军天然气

机构：东海证券
东海证券个股推荐：粤富华（000507）：资产重组 进军天然气

资产置换题材一直在证券市场上演绎着乌鸦变凤凰的神话，也一度在二级市场上掀起层层巨浪，众多个股出现了让人为之惊叹的赚钱效应。

而在当前的市场上，资产置换仍给我们带来了巨大的惊喜。众多的ST个股已经通过资产置换的方式脱胎换骨，完成质变的过程，成功摘掉ST的帽子或是实现了再上市。其中最为典型的就是ST中福，该股通过资产置换后，基本面发生了彻底的改变，07年每股收益高达1.285元，实现两年后的再次复牌，复牌首日就大涨1120.6%。

资产注入或资产置换日益成为证券市场的新亮点。2005年每股收益仅为0. 07元的粤富华（000507），2006年的全年净利润为0.4084，增长幅度高达400%多。而粤富华业绩大幅增长的主要原因是该公司2006年底的一项资产置换。2006年11月，粤富华重大资产置换获得通过，置入资产过户手续完成，珠海市国资委所持有的珠海功控集团有限公司100%股权进入上市公司。功控集团是拥有功控玻纤珠海可口可乐珠阿能源等资产的大型控股型企业集团。正是由于功控集团优质资产的注入，粤富华出现快速的增长，此举大大提升了粤富华的盈利水平。电力资产、电子级玻纤以及PTA业务将成为利润增长点。

粤富华（000507）,公司前期发布公告称，公司全资企业珠海经济特区电力开发集团有限公司拟与广东省粤电集团有限公司等多家公司共同投资设立项目公司??广东珠海金湾液化天然气有限公司，推进广东珠海液化天然气接收站及管线项目的前期工作。珠海LNG项目是具有自然垄断属性的基础设施项目。并称，电力集团投资LNG项目符合其发展方向，有助于构建其稳定收益来源。

公司与国际化工巨头英国石油公司（BP）合资组建珠海碧阳化工，从事PTA生产。BP公司是世界上最大的石油和石化集团公司之一，在百余个国家拥有生产和经营活动，BP在《财富》杂志的全球500强中排第四，名列欧洲500强之首，背靠实力如此雄厚的国际巨头，公司未来发展前景不可限量。华南地区PTA一直较为紧张,加上合作方超强实力,项目有望成为公司重要利润增长点。

公司在大举进军电力和天然气的同时，也积极介入环保行业。公司下属全资企业电力集团参与投资垃圾处理项目，实现环境效益、经济效益、社会效益的最大化和有机协调，有助于企业的持续发展。

二级市场上, 粤富华（000507），公司与石化巨头英国石油公司强强联合,并积极介入环保行业,符合国家产业发展政策。从形态上来看,该股周五单针探底,买盘较为活跃,出现止跌企稳迹象。

东海证券

2008-4-18

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