标准股份“破7”重压下的辩证法

　　编者按：4月10日，美元对人民币中间价跌至6.992元，首次跌破7元关口。而在美元贬值的大背景下，中国的外向型上市企业正在面临着一场挑战。　

　　人民币升值引发的各种事件还在继续，这一次主角成为了集“中国驰名商标”、“中国名牌”、“国家免检产品”三大桂冠于一身的专用设备提供商西安标准工业股份有限公司（下称“标准股份”，600302.SH）。

　　4月1日，标准股份发布了第一季度业绩预减公告称：经财务部门初步测算，预计公司2008年一季度净利润与上年同期相比下降50％以上（上年同期净利润为4924.80万元）。

　　上述公告刊出当日，标准股份跳空低开，随后一路下探，最终以每股7.56元跌停收盘。

　　业内人士普遍认为，人民币升值对标准股份的压力相对明显：人民币升值客观上影响了公司产品在国内市场的销售情况；与此同时，在出口退税调低后，难见起色的出口规模也在人民币升值的影响下大大折扣。

　　压力重重

　　标准股份是中国工业缝纫机的龙头企业，产品远销欧美、东南亚、非洲等125个国家和地区，缝纫设备的市场占有率11.32％，销售收入列行业第二。公司主导产品平缝机和包缝机的国内市场占有率达到30％以上，其中高速平缝机市场占有率15.13％，销售收入排名第一，连续7年获得行业综合实力排名第一。

　　但现在，行业中的显赫地位并没有让标准股份获得足够多的好处。

　　根据最新的统计数据显示，出口导向型的服装企业受行业负面因素影响明显。2月，我国纺织品服装出口金额102.88亿美元，同比减少11.07％。1至2月纺织品服装累计出口额同比下降30.9％。

　　中国逢制机械协会有关人士对《财经时报》记者说：“纺织行业的不景气对从事缝制设备行业的标准股份影响很大，因为缝纫机行业的国内销售平均可以占到60％左右的份额。”

　　同时，由于工业缝纫机出口退税率下调、人民币持续升值等因素，也直接导致了标准股份设备外销成本增加、汇兑损失上升。

　　经国务院批准，财政部和国家税务总局于2007年6月18日发布了《关于调低部分商品出口退税率的通知》。这一通知规定，从2007年7月1日起，2831项商品的出口退税被取消或降低，其中工业缝纫机出口退税从原先的13％下降到9％。这相当于标准股份出口产品中平均4％至5％的利润被压缩了。

　　标准股份董秘吴涛在接受《财经时报》记者采访时表示，一季度公司净利润降低有以下几点原因：2008年初我国南部大部分地区出现雪灾，导致公司产品不能及时运达销售市场；同时人民币升值、纺织服装业出口退税率下调、劳动力成本上升、原材料涨价、纺织服装产业对于缝制设备的需求减少等等。

　　另外，吴涛认为标准股份一季度利润大幅下滑与人民币持续升值关系最为直接。吴涛说汇兑损益对公司的业绩确实构成了实质性的影响，因为2007年公司出口销售实现了40％以上的同比增长，出口业务收入占公司主营业务收入的比重达到34％。

　　辩证看待

　　吴涛对人民币持续升值说了自己的看法：汇兑损益对公司的影响需要辩证看待，升值对于各行业的影响是较为复杂和多角度的，往往是利空和利多相交织，对公司的影响也需要辩证看待。传统的出口优势型行业将会受到直接冲击，有可能导致国内缝制设备行业的重新洗牌。

　　据悉，出口占主营业务比重较大的标准股份，在对外售价方面已经把汇率损失的因素考虑进去了，因此会考虑适当的提价。

　　吴涛进一步解释说，提价只是一方面，公司会对不同国家不同客户会采取不同措施，具体的涨幅要视实际情况而定。

　　吴涛认为，“新产品的研发和升级换代是提高企业核心竞争力的主要因素，面对这一情况，公司正积极扩展海外市场，提高营销服务水平，在扩大战线的同时，精心地调整产品结构，进一步优化产品结构。”

　　“公司目前的产品结构升级战略保障未来的平稳增长趋势，产品结构调整战略符合整个行业发展的大方向，平稳运行应是公司未来发展的主基调。”

　　而日前，标准股份董事长翁锡明在召开公司中层以上干部和职工代表会议上，客观分析了人民币升值对缝制设备行业产生的重大影响。

　　“日本当年的经验说明，为了生存下去，巨大的货币升值压力转换成了企业技术革新的压力，很多企业经受不住考验就被市场淘汰，而活下来的就成了世界最知名的供应商。”翁锡明说，“相信有实力的上市公司会在人民币汇率调整过程中不断提升产品的附加价值，提高出口产品竞争力，创立自主品牌，完成由低级到高级的蜕变过程。”