经营步入正轨盈利低于预期

　　*ST广厦（600052）

　　
　　
　　
　　 年报显示，*ST广厦2007年实现主营业务收入27.78亿元，同比增长228.12%；净利润1.83亿元，同比增加4.38亿元；公司销售毛利率29.82%，全面摊薄每股收益0.21元。

　　
　　 公司2007年实施了股权分置改革，以此为契机，公司通过购买优质房地产资产和出售低效、非房地产资产，实现了房地产规模的大幅增长。通过定向发行股份购买优质资产，公司在江浙沪地区的房地产经营规模迅速扩大。公司定位于以重点开发江浙沪地区房地产项目为主的专业化房地产蓝筹公司，围绕此战略，公司对旗下资源进行了整合。通过一系列的资产收购和转让，公司扩大了在江浙沪地区的房地产规模，增加了项目资源，为后续发展奠定了基础。

　　
　　 公司2007年的盈利低于预期，主要是因为英川水电的收益未能体现在2007年业绩中；结转项目前期毛利率水平不高；2007年所得税占利润总额的46.30%。

　　
　　 值得注意的是，公司2007年预收款项达到52.47亿元，其中预收房款达到43.52亿元，主要预收项目有南京邓府巷和碑亭巷项目、东阳紫荆庄园项目、戈雅公寓夏风苑?、西安河滨河花园一期等。预收项目将在2008年和2009年陆续竣工，这保证了公司未来的收入和盈利。

　　
　　 预计公司2008年实现主营业务收入约49.47亿元，实现归属于母公司所有者的净利润约6.69亿元，同比增长2.66倍，每股收益0.768元；2009年实现主营业务收入约68.76亿元，实现净利润约8.25亿元，每股收益0.947元。广发证券

　　
　　 理财一周独家稿件声明

　　
　　 【独家稿件声明】凡注明 “理财一周”来源之作品（文字、图片、图表），各媒体转载请注明来源：www.zaobao18.com 理财一周。

　　
　　 新闻热线：62471234-68566，电子邮箱：dfmoney@wxjt.com.cn。品牌热线:62891790。

　　
　　
　　
　　 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。