刘嘉诚：推进人民币发展的机遇和意义

　　2008年中国金融形势分析、预测与展望专家年会暨第四届中国金融（专家）年会于4月20日至4月21日在北京铁道大厦举行，作为大会的主办方之一,搜狐财经将对此次盛会进行全程直播。现在请看搜狐财经在大会现场为您发来的精彩图文报道：

　　刘嘉诚：各位来宾、各位尊敬的同仁们，大家下午好！首先我非常高兴在这里受到中国金融网、中国金融研究院的邀请，对关于人民币作为一个主题发言，我从几方面阐述推进人民币发展的机遇和意义。

　　胡锦涛主席在今年“两会”期间发表重要的讲话，提出新时期建设床创新性国家战略的意义，并且进一步阐述提高自主创新能力是国家发展战略的核心。同时，明确了发展方向和发展目标，并指出，为进入创新型国家行列，分别抓五个方面，分别在理论指导、科学技术、人才培养、政策导向以及创新思维上提出新的观念和新的占指导性意见。胡锦涛主席的讲话成为未来很长一段时间指导中国社会和谐发展，经济与产业规模高速成长，创新力量不断壮大，投资于资本市场长期繁荣至关重要的推动力量。

　　资本市场的力量发展成熟将起到积极推动的作用。深化资本投资结构，有效地整合投资资源，完善资本市场的投资主体，加速发展人民币基金，促进创业投资基金、产业投资基金的全面协调发展，将能够有效地支持创新型国家战略，以资本的力量加速推进创新型国家的落实、发展和目标的实现。

　　加速人民币基金具有几项非常重要的战略发展意义和发展机遇，我下面从三个方面阐述发展人民币基金的战略的意义和发展机遇：

　　第一，从全球发展的战略高度看待人民币基金的战略意义和战略发展机遇。在过去将近一个多世纪的发展经验和历史演变来看，经济全球化发展已经成为了势不可当的趋势和历史选择。全球化进程当中形成了以市场为资源导向进行资源整合和利用，发达国家和发展中国家产业分工，在自然定资源、劳动力资源和土地资源以及其他要素的经济资源形成了优势互补，形成了全球化分工，资源整合、技术与技术输出、输入，市场全享的全球一体化。以长期形成并完成资本积累和先进管理经验的发达国家，比如美国、日本、西欧等国家为第一阵容，像其他发展中国家输出资本、技术以及管理经验，带动了其他国家加速发展。

　　在这个阶段当中，中国、韩国、俄罗斯、巴西、印度、越南以及中国的香港地区和台湾地区都从中受益。从2006、07年全年投资和并购数据来看，发生在全球并购的资金总额额33.47亿万美元，大家可以从大屏幕上看到，有一张图，全球的并购数量为38132起，其中以美国的交易并购资金为1.22万亿，占整个的36%。2007年的并购金额是3.48万亿，比前期增长了11.7%，仅科技行业交易并购达到3945项。加速了全球化技术共享，资源共享以及市场共享的步伐。

　　众多的并购案例，以及并购金融数据表明，45%发展以主导交易为活动，其中以美国为主的占到73%%强，作为世界第一大的超级大国美国，美国的技术优势、人才优势、管理优势、企业优势和国家的优势，都是以资本与金融为基础，支持其长期领先于世界各国的重要主导地位。由于这样一种变化，中国又在加入WTO，已经进入了第七个年头，在全球一体化的背景下，中国同样拥有发展全球优势资源、引进全球优势资源和配套全球优势资源的战略机会，通过全球化的投资和并购，实行全球化资源配置和资源优势互补，推动中国实现能源可持续发展，战略意义重大。

　　所以我说，加速人民币的发展，可以形成以创业投资基金、私募股权基金、产业投资基金，并建设全球化的优秀管理团队，对促成中国通过基金的发展集整个全球资源为中国首用，并且能够长期铸就中国市场竞争力…具有长期影响力。这两方面我想重点谈两个数据：在中国向全球进行并购的企业当中，比如联想并购IBM个人电脑，以及中海油并购有利思科？美国石油公司，包括宝钢要并购澳大利亚的铁矿，其实都是从中国国家战略层面进行资源共享。从这个方面来说，中国要加速并购基金、产业基金、私募股权基金在全球范围内进行共享和整合，对中国这样一个资源需求巨大的国家，具有重要的战略发展意义。

　　接下来我想从第二个方面谈谈的意义。从推进创新型国家战略高度来看待它的战略机遇和意义。党和国家领导人从新时期国家发展战略高度和肩负历史使命的神圣职责出发，是英明的战略决策。“十一五”期间，中国确定了以推进实现和谐可持续发展道路和实现全面小康社会的长远目标，并且已经在这上面提出了一系列指标，包括提出优化结构，提高效益的基础上，国内生产总值在2020年力争比2000年翻两番，综合国力和国际竞争力要明显增强的，社会主义民主更加完善，社会主义法制更加完备，依法治国基本上得到全面落实。从这些方面来说，如何实现创新型国家战略，需要有一些核心的科技创新、技术创新以及自主知识产权的创新。当然还包括市场资源的运用和资源整合能力的创新。

　　创新的核心主导是创新的思维和意识，二是创新型的资源整合能力和方法。作为创新型国家战略，有效实施的主体和推动力，资本具有不可忽视的力量。为什么这么说呢？这里面可以看到，从国家863计划和科技部的火炬计划来看，实施863计划15年来，中国政府累计投入资本达到50多亿人民币，实现科技成果包括像航天、科技的一系列技术，知识产权都得到了全面升级。科技部的火炬计划实施以来，也带动和诞生了一批在全球领先的科技人才。所以为国家提升核心技术竞争力以及创新作出了贡献。

　　与此同时，随着市场化进程的进一步加速，民间力量也在迅速崛起。我有一个统计数据，2000年以来，民间机构、个人、企业申报获得国家专利的达到38900多件，还不包括未审批的，有效推动了科技创新和科技运用。作为市场效益的转化工具，投资与资本的进入，能够有效提升科技成果的转化与市场运用，并服务于国民经济，国家经济，以创业投资基金为例，在获得2007中国十佳私募股权基金当中有一个IDG，VC，是1992年进入中国市场，已经参与投资了中国100多个优秀企业，包括携程、百度、搜狐、腾讯、金碟软件等，已经有30多家所投资的公司在公开市场上市，或者说并购。他们最主要集中在互联网、通讯、无线、数字媒体、半导体、生命科学等高科技领域，有效推动和支持了中国科技创新和科技成果市场化的运用。自1998年以来海外风险投资纷纷在中国运行，包括红山资本、软营投资、戈壁等，推动了中国众多企业在海外上市。一系列事件证明，科技创新市场进步离不开市场的有效支持和推动，而目前中国还有这么多的中小企业，据统计数据有3151.8万家，这3000多万家中小企业按照国内统计的数据是年营业额在5000万以下，统称为中小企业。而具备高速成长可能性，每年增长100%的将近13万之多，就是说今年挣50万，明年100万，后年翻一番，蒙牛就是很好的例子。那么这13万家都具备了行业领先优势和技术优势，并且有市场优势的企业近万家。

　　随着创业板市场的推出，符合资格条件和数量的企业应该在一千家以上，今年有可能推出创业板市场，可以为中小企业发展壮大作出重要的贡献。加入发展人民币基金，并形成一大批卓越有效的基金管理团队，以市场化的运作方式来参与企业投资，有效地通过资本的进入与智慧来释放企业潜在的能力，加速企业发展壮大，支持创新型国家战略起到积极的作用。由于资本具有转化效应，所以资本的聚集、人民币今天的发展壮大，会有更多中小企业或者发展成长非常快速的企业提供一个有效的资源和支持，也加速有创业理想、能够带动企业长期发展的企业家们实现自己的理想，进而来实现整个国家的创新经济形成。

　　第三个方面，我们可以看到，从去年开始，在十七大报告中提出来一个重要的观点，除工资收入之外，要增加国民的财产收入。当时有很多看法，国内年均的GDP增长每年都将近10%，人均收入接近3000美金。尽管与发达国家差距还不少，但连续五年保持增长。居民储蓄2007年末中国人民银行的统计数据为17万亿，全国企事业单位存款更多，加起来差不多有将近30万亿。资本的能量如何来释放？如何来实现它的保值增值，使它更加有效地支持中国在全球范围内进行资源整合，如何去支持中国创新型国家战略的形成，加速企业的发展，并且能够形成中国在金融服务方面的优势，这是非常重要的一个因素。

　　可以看到，2007年通过公开发行的基金，从2007年规模是22000亿，到年底将近三万亿人民币。排除市场波动性的因素，公开式基金平均收益为73%，也就是说因为市场化的变化，在2006、2007年公开式基金收益是非常可观的，实际已经间接或者直接为资本实现了保值增值，为老百姓财产收入提供了一个有利的市场资源和操作空间。这些都是公开的官方数据统计。据《胡润百富网》杂志调查，中国个人资产超过100万的有3200万人，个人资产超过一千万的有17万人之多，个人资产超过1亿的有将近5万人，拥有100亿资产的超级大富翁，比如去年碧桂园上市资产就达到了一千亿，前几年黄光裕的资产也就100多亿，短短几年他通过资本市场有效释放了他的财富增值。

　　所以这么多资产提供了中国金融服务提升竞争力和有效参与市场建设、科技创新的重要投资力量，要依托更多有效的金融投资和投资设备来释放资本增值的空间，以实现财富增值，财富价值的递增。更多有效的投资工具，包括像类似于VC，就是创业投资基金，私募股权基金以及产权投资基金，大家不是很熟悉，今天在座的都是在私募股权基金里面参与运作和管理业界的老总和精英们，从投资增值空间和收益来看，全世界范围内过去十年创业投资基金、私募股权基金投资收益均达到30%以上。

　　我们都知道，全世界有一个非常优秀的投资大师叫巴菲特。他在过去20多年来年复利增长率投资回报是27%，换言之私募股权基金和创业投资资金，它超过了巴菲特，但是这一块并不是为中国人所熟悉。大家都知道，创业投资基金很有钱、私募股权基金很有钱，但是不知道这个钱翠哪里来的，怎么样管理，如何创造价值。

　　这里有一个数据，从2006年来看，去年有好几家上市公司，他们的图表可以看出来，阿里巴巴在香港联合交易所上市，尽管现在有所下跌，这是市场波动性因素引起的，2007年11月16号在香港上市，当时市值2000亿人民，最早推的是软银和高盛，累计投资不超过5000万美金，实现的投资回报是500多倍，八年的时间。第二是巨人网络，大家也都知道史玉柱，在美国纽约交易所上市，2007年11月1号，它的价值是300亿，巨人投资当初不到两个亿人民币，它的实现增值是200倍。还有西部矿业，高盛投资西部矿业，一年多时间翻了翻。还有完美时空，软银赛弗投资的，三年时间进去，一年里上市，他们的投资回报是50倍。

　　这么多案例，在中国有更多的这种案例上市，所以我在前两年预计，中国未来两三年之内一定会产生出上千亿富翁，这在2007年就已经实现。未来创业投资基金和私募股权基金能够加速发展，在中国会有更多巨型企业诞生。但有一个时间段，所以我在这里向在座的媒体和一些政府官员、高层来呼吁，要从体制、法律方面、市场资源配套、舆论来为人民币基金发展提供环境，我希望抛砖引玉，借此契机为人民币基金发展做一个重要的转折点。

　　同时，我在这里希望能够借此建设中国在金融服务方面的优势，以此打造人民币基金发展，为国家战略和国家金融战略提供有利基础和客观环境。我的发言到此结束。

　　谢谢。