丽江旅游（002033）：一季度净利减少26%

　　 事件：丽江旅游（002033）昨日公告称，2008年一季度公司实现营业收入2231.26万元，同比减少5.74%；净利润778.77万元，同比减少26.67%；每股收益0.08元。

　　 点评：公司一季度业绩下滑在预料之中。公司一季度营业收入同比减少的主要原因在于：春季雪灾及大风天气和大玉龙套票对游客人数造成不利影响。乐观预计全年索道业务能实现5%的增长。

　　 如果定向增发5月份能够顺利完成的话，酒店10月份进行试营业应无较大问题。预计酒店项目2008年将亏损1800万元；2009年预计酒店能贡献2500万元的净利润。在假设2008年上半年定向增发850万股的前提下，维持丽江旅游2008-2010年每股收益分别为0.48元、0.90元和1.07元的盈利预测。公司2008年将会出现业绩低潮，但公司的中长期增长趋势仍将十分明确。中投证券

　　
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