公司年报显示,2007年实现主营业务收入、净利润分别为110.6亿元、11亿元,分别同比增长34.9%,27.9%,每股收益1.03元。从主要煤炭公司已公布2007年业绩来看,公司业绩增速处于行业较好水平。
公司2007年煤炭销量为2674万吨,同比增加626万吨,增长30.6%。煤炭综合销售价格为397.6元/吨,同比增加35元/吨,增长9.6%。
公司煤炭销量增长主要来自于收购集团十三矿、朝川矿、香山矿以及公司自有煤矿增产。
受煤炭生产成本上涨影响,公司2007年煤炭业务盈利能力小幅下滑。煤炭业务营业利润率为24.84%,同比下降了4.66个百分点。其中,炼焦精煤营业利润率为34.1%,同比提高了1.2个百分点,而筛混煤营业利润率为20.9%,同比下降了7.7个百分点。
公司2007年费用控制较好,营业费用率、管理费用率分别为1.1%、6.5%,分别同比下降0.4和2.5个百分点。财务费用为1238万元,同比下降63%。
在建项目方面,新增煤炭生产能力180万吨/年的十一矿改扩建项目预计于2008年8月竣工投产;设计生产能力分别为90万吨/年、180万吨/年的八矿和十矿动力煤选煤厂已经建成投产,这将增加公司未来几年动力煤选煤产量;新增生产能力210万吨/年的七星选煤厂预计于2008年第二季度建成投产,将提高公司炼焦精煤产量;综合来看,公司未来几年煤炭产量保持稳步增长态势,同时选煤厂的建成投产将增加洗精煤产量的比重,从而优化产品结构,提升综合盈利能力。
预计公司2008年、2009年EPS分别为1.91元、2.32元。我们维持公司“买入”投资评级。 (来源:王帅)
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