沪指轻易击穿3000心理防线 救市需“组合拳”

　　在市场普遍期望政府“救市”的呼声中，证监会日前出台了规范大小非解禁的利好政策，但此举似乎并没有达到了人们预想中的效果，市场始终难以走出低迷。22日大盘低开低走，盘中轻易击穿了300点最低达到2990点，创出了本轮调整新低。

　　3000点告破

　　22日，上证综指收于3147．79点，上涨30．82点，涨幅0．99％；深成指收于11174．77点，上涨80．44点，涨幅0．73％。

　　大盘开盘即低开低走，午后创出本轮调整新低2990点，最终击穿了3000点的防线，之后，明显看出资金向跌幅最大的金融、地产、钢铁等大蓝筹回流，其中金融股的成交额有明显的放大迹象，在金融股、地产股等的支撑下，沪指迅速翻红，大盘上演绝地反弹，最终收复3100点。

　　银华投资首席分析师陈兴强表示，“在市场成交量持续低迷的状况下应是多看少动。毕竟即便管理层要出台更多的利好，也还需要时间，我们应该多一点耐心。”他认为，市场走到这个程度已经很难改变它原来的趋势，就像牛市已经深入人心之后，按下牛头需要政策组合拳，那么现在改变已经深入人心的熊市也同样需要政策的组合拳。

　　证监会救市新规引争论

　　4月20日晚，证监会出台《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，对大小非解禁做出了一定的规范，市场人士也纷纷对此新规作出了分析解读。

　　“新规有利于缓解之前大小非解禁持续给市场带来的压力；政策出台力度和时机均显示政府重视稳定股票市场，对提振市场信心有很大作用。”资深投资策略师梁福涛博士在接受记者采访时表示。

　　光大证券策略分析师黄学军也对记者表示了相同的看法，他表示，这是证监会首次针对大小非对于市场的冲击出台明确的意见，对于缓解市场的过度恐慌，增强投资者信心有积极意义，“至少在短期内构成利好”。

　　然而，众多业内人士也对此项新规的实际效果产生了质疑。有专家分析认为，由于目前市场熊市心理已经形成，一旦有利好就会导致大规模抛压，因此此项政策只是个利好消息，实际效果还有待检验。

　　黄学军也不无担忧地表示，政策的出台导致大小非股东对于进一步限制的从紧预期，可能导致大小非进一步抛售；限制的实际效果有待检验，因为在二级市场上每月抛售小于1％的解禁比例，对市场的心理预期影响仍较大；上述交易适用新老划断前的大小非的限售股，而对于新上市和增发的股票，战略配售和增发的限售股份解禁的压力仍然存在。

　　下跌止于2800点？

　　“由于政策力度有限，市场只会‘昙花一现式’的反弹。”黄学军分析道，这主要是因为，一是该政策是半夜发布的，各方投资者还未来得及反应，二是市场大的运行趋势并没有改变。

　　那么未来市场走势到底如何？“在政策推动下，预期A股或将企稳反弹。”梁福涛表示。

　　他分析说，由于后续公布的一季度上市公司业绩报告部分将显示出现亏损，通胀总体依然处于高位，短期内市场依然有不稳定因素。但是随着最坏的一些因素逐步兑现，预期在利好政策支持下，市场在二季度有较好表现依然可期。

　　“更长来看，我们维持全年将是事件、政策驱动性市场。我们也乐观预期后续有新的稳定市场政策出台。”

　　黄学军则认为在排除政策出台的前提下，市场短期内还难能够启稳，“可能有继续下探的空间”。

　　他分析说，目前沪深300的动态市盈率是18，静态市盈率是24，从周边市场的情况来看这是比较高的，虽然与历史相比，的确有所下降，但是，面对静态20倍市盈率的指数，2800点可能会是一个支撑点。

　　“目前的指数下跌除了前期的基金做空，还有就是目前部分投资者开始非理性杀跌，出现了情绪化的杀跌现象。这个与5000点以上看多市场的情绪是一样的，可能还需要宣泄一段时间。”黄学军表示。