2007年上市公司单位人工成本飙升两成

　　2005－2007年，样本公司员工年加权人工成本分别为5.21、5.81和6.93万元

　　证券时报记者邓常青夏天

　　在2007年的年报中，记者发现，以往关注很少的人工成本在当年出现了急剧的上升，单位人工成本上升的幅度接近20%，显著超出了近年的平均增长幅度，并在一定程度上影响了2007年上市公司利润增长的水平。

　　由于人工成本的刚性特征，并不同于如原材料等企业成本可能在不同时段呈现有涨有跌的特点，加上目前趋强的通货膨胀预期，因此，上市公司的人工成本有可能在未来几年保持较高幅度的增长，从而成为影响今后上市公司业绩变动的一个新的因素。

　　单位人工成本增幅远超2006年

　　对于单位人工成本，上市公司在年报中并没有专门的指标，也没有对其情况作具体的描述，不过我们还是可以对上市公司现金流量表中的"支付给职工以及为职工支付的现金"项目，以及公司年度员工总数这两个指标进行统计加工，分析企业人工成本的变化。虽然部分公司现金流量表是合并的数据，与员工总数对应的统计范围并不一定完全吻合，但一般情况下，由于公司各年度的口径基本一致，因此作纵向的比较依然有相当的说服力。

　　现金流量表中的“支付给职工以及为职工支付的现金”是指，上市公司实际支付给员工的工资奖金和实际付现的福利和教育经费、工会经费以及公司为员工支付的社会保险，一般来说，员工的工资和奖金占比在80%以上。

　　根据本报信息部的基础数据，选取截至今年4月17日已公告年报的上市公司，剔除数据异常的上市公司后，以剩余的870家上市公司为样本，初步得出了以下结论：

　　2005年样本公司的每位员工年加权人工成本为5.21万元；2006年该指标上升到5.81万元，同比上涨了11.52%；2007年每位员工年加权人工成本上升到6.93万元，同比上涨了19.43%。对比发现，2006年的增幅尚保持在10%左右，而2007年的增幅则跳跃性的逼近了20%，人工成本出现加速增长的趋势。

　　从销售收入增幅和总人工成本增幅比较来看，2007年样本公司的销售收入增幅约为28%；由于样本公司2007年的员工总数比2006年增加约6%，总人工成本的增长幅度因此约为27%。也就是说，2007年上市公司总人工成本的增幅几乎与销售收入的增幅相当。

　　行业景气度导致增长差异

　　进一步分析显示，870家样本公司中，有725家上市公司的单位员工成本同比上升，占样本总数的83%；145家上市公司的单位员工成本同比出现了下降，占样本总数的17%，这表明单位人工成本增加是上市公司比较普遍的现象。

　　而在同比上升的725家公司中，增幅超过40%的上市公司有190多家；而增幅低于10%（包括负增长）的上市公司也达到了约280家，这表明虽然整体的人工成本增幅接近20%，但上市公司之间的人工支出存在较大的差异。

　　景气度的不同是导致人工成本增长差异的一个主要因素。结构分析显示，2007年净利润增长幅度比较大的公司，大部分公司单位人工支出的增长幅度也是相对更大。具体而言，银行业、证券业、采掘业、有色金属业等单位人工成本随着公司收入和利润的增加而水涨船高，其中银行类上市公司普遍的增幅超过了30%，证券业上市公司的增幅则更加突出。

　　相比之下，一些低端制造业、商业类的上市公司在2007年甚至2006年的单位人工增幅都比较低。

　　人力成本增长将成趋势

　　对于人力成本未来的增长趋势，多位人力资源部的经理均表示，由于人力成本的刚性特征，以及其他因素的推动，即使上市公司因为利润的降低相应调低工资和奖金，但整体而言人力成本还将保持一定幅度的连续增长。

　　宝钢股份在表述2008年营运成本将明显上升时认为，其人工成本将随着《劳动合同法》及未来可能通过的《社会保险法》等法规条例的实施而继续上升，企业利润预计会受到一定的影响。

　　中国社科院人口与劳动经济研究所所长蔡?在去年的一个论坛上也表示，我国的劳动力供给结构，已经从劳动力过剩向劳动力供给平衡乃至短缺转变。而具体到对上市公司的影响，目前对此的研究并不多，但2007年上市公司人力成本出现的大幅度上升，会让更多的研究员深入分析人力成本的变动趋势及其影响。