北京银行：预增刺激股价涨停

　　
　　北京银行昨天刊登业绩预增公告，预计2008年第一季度净利润同比增幅在180%以上，上年同期净利润为5.5亿元。

　　点评：北京银行前期发布的年报显示，2007年实现净利润33.48亿元，同比增长56.43%，盈利能力创历史最好水平。公司风险管理水平也进一步改善，新增不良贷款得到有效控制。截至去年末，公司不良贷款率2.06%，同比下降1.52个百分点；拨备覆盖率达120%，同比提高32.6个百分点。公司资本充足率达20.11%，资产利润率达到1.07%。

　　2008年一季度北京银行业绩出现大幅增长，主要原因在于公司资产规模快速扩张、利差进一步放大以及所得税率大幅下降。公司资产规模从2006年末的2729亿元扩张至3542亿元，规模扩大了30％，基数的扩大使得北京银行2008年一季度的存、贷款增速同比均快速提升，规模因素对净利息收入和净利润增长的贡献非常明显。

　　公司通过主动调整资产和负债结构来扩大利差的各项举措在2007年后效果开始体现，得益于贷款重定价完成、拆入资金成本锐减以及债券投资收益率上升等多项因素共同作用，北京银行2008年一季度利差将有所放大。

　　预计北京银行2008年的有效税率在24％左右，所得税率下降对一季度业绩贡献巨大，但是今后有效税率变动对业绩的推动作用将明显减弱。

　　值得关注的是公司的跨区域经营正在快速推进，为公司发展成为全国性商业银行打下了坚实的基础。公司未来业绩持续增长有赖于此。

　　周二A股市场先抑后扬，上证综指盘中跌破3000点后银行板块率先反弹，北京银行一马当先封住涨停，从盘面看早盘该股即表现强劲，基于对业绩增长的明确预期和目前较低的估值水平，我们对该股未来持谨慎乐观判断。

　　作者：张崎 海通证券 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。