公司2008年1季度净利润增幅较小的原因,一方面为2007年同期“存在冲刺上市的因素”,同时,北京路总店租赁部分的租金自2007年下半年起大幅上调??08年1季度较上年同期这部分租金增加了900万元左右。
此外,公司营业收入虽同比增长了近30%,但毛利率则由上年同期的23.8%下降至20.7%,下降了3.1个百分点。
公司开设的佳润广场店将成为公司第9家百货连锁店,表明公司百货连锁扩张正按照2年内新发展3~5家店的目标有序进行,我们预计公司08年还会有新店开出(采用收购或新开方式)。
公司此次公告的对高管实施的股权激励草案,由于授予和行权条件以及31.59元的行权价格(首批股票期权的行权期自2011年开始)并不苛刻,因此可实施性较强。实施股权激励后,公司管理层和投资者的目标趋于一致,公司未来的业绩增长更有保证。
我们维持对公司08、09年每股收益分别为0.90元和1.16元的原预测,继续看好公司积极连锁扩张带来的较高成长性预期,维持“推荐”的投资评级。 (来源:邹国英)
搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。
(责任编辑:张玉)