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投资海外股市仍是理财优选方案

  部分投资者对股票市场,尤其是海外股市心灰意冷。建设银行上海分行和交通银行的投资专家忠告投资者不应该“投鼠忌器”,面对通胀高企,投资股市仍是理财配置的优选方案之一。尤其,海外股市今年以来的表现胜过内地A股,建议投资者留意此中机会。


  徐可奇

  由于股市下跌,固定收益类已经成为时下投资者最青睐的产品。但是,无论是储蓄还是债券,都难以真正抵御通胀。前者因为通胀超出利率水平,导致储蓄实际亏损;后者则因为债券利率大部分固定,并不会因为基准利率调高而浮动,不仅会出现负利率情况,而且债券价格会由于市场利率上升而下降。专家认为,只有投资如资本市场等具有一定风险并有机会获取高收益的市场,才有机会真正抵御通胀。历史数据表明:从1981年到2000年的20年间,美国股票型基金的年均收益率约为12%,期间美国的通胀率则基本维持在低于5%的水平。

  亚洲市场分散风险

  不能否认,投资股票的确存在风险。比如今年以来,上证A股最低下跌幅度达43.16%,令部分投资者望而却步,但大家并不应该“因噎废食”。若想获得理想的风险回报收益,就应该想办法分散A股的风险,而投资海外市场不失为一种分散A股风险的重要选择。事实上,亚洲各主要市场今年以来的表现基本都优于上证A股。截至4月15日,泰国、韩国、中国香港等地分别只下跌了1.8%、7.9%和13.9%,远远低于上证A股37%的跌幅。

  在海外市场当中,尤其以亚洲市场最能体现分散风险的功能。一方面,亚洲市场和沪深股市之间存在较低的相关系数,可以帮助投资者在不同的景气循环中,有机会获得较好的投资回报。以印度为例,在过去5年和10年中,摩根士丹利印度指数和上证A股之间的相关系数,分别仅为0.22和0.23。另一方面,亚洲具有良好的基本面因素,能支持其中长期强劲增长。比如印度,其经济高度自主,出口仅占GDP的25%,欧美更只占出口市场的一半不到,因此受美国经济周期影响的程度很低。

  除了印度以外,亚洲其他地区也各有自己的增长主题,如韩国利好的经济政策,马来西亚丰富的天然资源,泰国的货币升值,以及巴基斯坦优秀的银行产业等等。这些地区因为起步晚于欧美,因此未来将有非常巨大的发展空间,值得大家长期投资。过往几年,亚洲市场优于大盘的表现已经说明,这个地区的经济正蓬勃发展。摩根士丹利亚太区(除日本)股票指数,在最近3年和5年的年均增幅分别达到17%和22%。同一时期,摩根士丹利北美股票指数的年均涨幅却分别只有7%和10%,远远落后于亚洲。

  QDII仍是首选

  对于广大内地投资者来讲,要想分享上述亚洲市场的增值前景,就必须要通过专业的代客境外理财产品,即QDII产品。一方面,内地投资者直接投资海外,目前仍渠道有限,更不可能有机会接触马来西亚、泰国、巴基斯坦等小型市场;另一方面,银行理财产品兼具机构的规模效应和专业操作优势,更可以引进一些海外流行的最新投资策略。

  虽然市场上现存的QDII产品都已跌破净值,但从产品成立时机来看,周边市场已步入下跌通道,而沪深A股市场也从6000多点的高点开始一路下跌,因此投资者“先入为主”认为QDII产品投资状况不佳。

  但事实上,以海外市场为标的的QDII基金,在3月份却跑赢本地基金。分析公司理柏的报告称,内地股票型、进取混合型、灵活混合型、平衡混合型基金在3月份分别下跌17.15%、14.78%、14.39%和12.39%,而4只去年发行的QDII基金同期却只下跌9.58%。如上投摩根亚太优势QDII产品专注于亚太市场作为自己的投资方向,目前净值约为0.7060。另一银行系的建行QDII产品“摩根富林明亚洲创富精选”目前净值约为0.7862,主要投资亚太资本市场的基金,产品表现更为稳定。交通银行“得利宝?QDII-新?澳视群雄”系列十二款产品于2008年4月25日向客户支付首次收益。其中以澳大利亚元货币计价的系列产品获得平均16%的年收益率,以新西兰元货币计价的系列产品获得平均20%的年收益率。 搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。
(责任编辑:田瑛)

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