泰山石油：业绩增长 批发业优势品种

　　泰山石油（000554）：2008年一季度EPS0.10元且来自主营利润，由于青岛石油批发业务的拓展,公司业绩有望持续上升,公司是中石化旗下最大的成品油销售上市公司，也是目前A股市场中少有的石油批发业公司,公司主营成品油的购销，截至2006年年底，公司旗下拥有加油站133座，在建加油站19座，同时，所属公司的165座加油站价值超过33亿，同时拥有5座油库。公司成品油销售网络占据了市区主要干道和周边国道的重点位置，布局合理且品牌优势明显，市场控制力和终端竞争力突出。笔者看好公司未来基于两个方面一是受益于汽车运输行业规模的快速增长，石油成品油市场消费需求日趋旺盛；同时，受国际市场原油价格高企不下与国内成品油价格生成机制的影响，成品油价格逐步攀升。公司为中国石化旗下最大的成品油销售上市公司。二是公司收购青岛胜奇凯商贸有限公司和青岛华孚石油公司100%股权，在青岛市新增加油站13座，实现了公司经营区域的突破，特别是公司在泰安市辖区内的零售市场占有率超过70%，处于市场控制地位。伴随国际和国内油价不断上涨，公司加油站等相关资产将面临升值潜力。

　　从公司动态PE来看19倍，考虑到未来中国能源批发业的大规模成长空间，有望成为季报后机构资金挖掘的品种，建议密切逢低关注。

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