广东中旅集团重组大幕开张：三大资本平台显现

　　　“最近集团有很多大事，融资是其中之一。”4月29日，广东中旅集团新闻发言人王坚向记者证实，该公司正在着手一项5000万美元的融资计划。

　　但具体的战略投资者尚未披露。据悉，该笔融资将用于广东中旅旗下酒店板块——广东中旅华厦国际酒店控股有限公司今年的一系列拓展计划。

　　而这只是这个中国最老牌的旅游集团旨在恢复活力的动作之一。事实上，广东中旅近期正酝酿着一场重组。3月，广东中旅集团董事长吕业升，向广东省国资委调研组汇报了其重组思路，并清晰地勾勒了未来广东中旅的三大资本运营平台。

　　“资本运营要取得全面突破，确保控股一家上市公司，力争参控股两家上市公司。”吕业升在报告中表示，“我们对未来三年发展目标有这样的展望。”

　　酒店板块三步走

　　此次拟融资的华厦国际控股，为广东中旅集团旗下资产最大的板块。其注册资本1亿元，由位于广州市区的旗舰酒店华厦大酒店、站前路华侨酒店、天河北华厦国际商务酒店及酒店管理公司组建而成。酒店管理公司目前受托经营酒店18间，其中四星级标准以上酒店8间为广州同类公司中管理酒店数量最多的。

　　王坚表示，目前，融资谈判还在进行当中。融资金额约为5000万美元。记者了解到，广东中旅方面拟对华厦大酒店进行资产估值，计划出让部分股权。

　　资金投向主要是，华厦大酒店的升级改造工程和广州两家商务酒店的装修。此外，华厦国际还计划参股高级商旅会所机构，并承揽会所的管理。

　　一旦华厦国际控股成功引进战略投资者，其即将直奔上市而去。广东中旅集团已为华厦国际控股制定了三步走的战略，在“整合资源，夯实基础”和“引进战略股东，实现股权多元化”以后，便是“实现资本运营”。

　　在向国资委的汇报中，吕业升明确了上市目标。他表示，“明后两年，酒店板块资产平台(华厦国际)或管理平台(酒店管理公司)”，“要至少有一个通过借壳或在创业板上市。”

　　三大资本平台

　　吕业升还详细介绍了整个广东中旅集团的重组思路。吕称，广东中旅“发展条件不充分，更应借助资本市场的力量，运用资本经营的手段。”

　　在这种思路下，吕业升透露，广东中旅未来将有三大资本运营平台，除了上述酒店板块外，广东中旅还希望打造“旅游业务平台”和“在线旅游资本运作平台”。

　　旅游业务平台的核心是新改制的广东中旅股份。这家由中旅社、汽车公司、旅游投资公司、移民签证公司、导游公司等旅游类资产整合而成的股份公司，成立于2001年6月，注册资金1亿元，净资产1.39亿元。

　　2002年，其已计划上市，由于“非典”影响，中止了A股上市的进程。

　　吕业升表示，广东中旅股份将进一步出让股权，“争取明年再出让30%-40%的股权，待条件成熟时，借壳上市或在创业板上市”。

　　在线旅游资本运作平台，则将通过易达搭建。2006年1月，广东中旅集团引入了战略投资者香港永安旅游集团，共同投资设立了国有控股的广东中旅易达旅行服务有限公司，以网上订房订票为主业，形成了“营业网点+分销商网络+互联网”的销售网络。

　　同样，这一平台也将在资本运营上寻求突破。其已完成了2500万元人民币的融资，目前，第二阶段融资正在谈判。吕业升称，该公司将估值至1000万美元，争取今年内完成融资，并希望年内完成纳斯达克上市。

　　重组思路

　　“融资、打造资本运作平台。”贯穿吕业升整篇汇报材料，然而回顾广东中旅发展历程，其重组思路不难理解。

　　广东中旅成立于1956年，是一家以接待港、澳、台、海外华侨为主要任务的企业，1996年，由事业性质转为企业性质，是广东省政府确定的授权经营企业之一。

　　1998年前后，在政策限制取消、旅游市场逐步开放后，广东中旅开始实施多元化发展。但它却因此走了一段弯路。“在一段不长的时间里，广东中旅甚至走进了困境穷途。”一位广东中旅内部人士称。

　　据称，至1998年底，在主业之外，广东中旅投资过亿元的项目达4个，3000万以上的项目一批。问题在于，其负债沉重，一度天天在流血，月月有诉讼。

　　经过8年的努力，在进行了一系列债务重组后，广东中旅的历史问题方才得以解决。“虽然，广东中旅目前的发展基础还不是很扎实，经营和资产规模还有待提高，但困扰广东中旅发展的所有遗留问题得到了全部解决。”吕业升如此总结。

　　但在几年的结构调整中，广东中旅也付出了时间成本。在吕业升看来，目前，整个旅游市场正在洗牌，若不加快发展，待牌局已定，以中旅的规模、资产质量，就更没有发展空间了。而发展当然需要“钱”，并且，“这个钱还不能是借贷资本的钱，因为现在的利率太高了”。

　　在吕业升看来，广东中旅获得发展资金的途径有三个，一是做大现金流，借力现金流资源；二是吸引战略投资者；三是上市，进入资本市场。

　　显然，这一思路正是广东中旅重组的蓝本。