烽火通信 光通信行业拐点渐近

　　事件：烽火通信（600498）一季度实现主营收入5.58亿元，同比增长40.41%；实现归属母公司股东净利润2976.2万元，同比增长16.9%，合每股收益0.07元。

　　点评：在不考虑公允价值变动收益和投资收益的情况下，公司本季度实现营业利润2593万元，较上年同期的295万元同比增长776.7%。上述营业利润由于未包含股票投资收益的影响，能更如实地反映公司主业经营的真实状况。而营业利润高达776.7%的增长幅度，则表明主业经营状况得到了大幅度的改善。

　　根据近期与业内人士的交流，我们认为，中国光通信行业拐点已逐渐出现，而且未来数年，行业将保持稳定而快速的增长。综合众多业内人士反馈的信息，我们认为，当前电信运营商“光进铜退”的进度已超出预期。这可能是受以下两个因素的驱动：第一，运营商迫于新业务开发的压力，有持续拓展网络宽带的需求；第二，由于铜价的持续高企，吸引了众多的铜材销售商出资，以光通信系统置换运营商的铜缆系统，以期牟取差价。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。