中国平安：业绩稳健增长

　　国金证券分析师认为，中国平安一季度业务高速增长同时保持结构优良，个险稳定增长基础上的规模高速增长是全年的主题。中国平安一季度寿险保费收入增长30.68%，分析师预计，其中新单保费增长速度约为33%，取得了较高的增长速度。

准备金提取的下降是净利润增长的主要原因。公司一季度计提保险责任准备金123.45亿元，同比大幅下降了46.52%，是净利润上升最主要的原因。给予“买入”评级。

　　对比中国人寿和中国太保，中国平安的业务增速稍显落后，造成落后的主要原因是中国平安的银行保险渠道55%左右的增速，较中国人寿超过70%和中国太保超过150%的差距比较明显。

　　鉴于一季度增速不及同业的情况，分析师预计公司可能自二季度起将加大银行保险的拓展力度，以维持公司的市场份额，同时提高资产规模即产生“利差益”的基础。公司全年的业务将在维持个险渠道稳定增长的同时提高银行渠道的保费增速，从而实现整体保费的高速增长。

　　4月5日公司上调了三月份的个人万能寿险结算利率自5.25%至5.5%。分析师认为，公司全年的业务将在维持个险渠道稳定增长的同时，提高银行渠道的保费增速，从而实现整体保费的高速增长。

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