二季度加息几率不高

　　时报讯 4月通胀压力正在减缓。据记者从多个渠道获悉，4月CPI将低于3月的8.3%，可能在8.1%左右。

　　4月30日，五一节前的最后一个交易日，受4月CPI通胀低于预期和新基金加仓的推动，上证指数强劲上扬4.82%，至3693点。

“相对于2月和3月的高通胀，4月将低于3月，通胀的压力将有所缓解。”中信证券宏观分析师陈济军说。

　　据了解，拉低4月CPI涨幅的最大原因在于农产品价格的下降。在4月的最后两周，尽管粮食价格高位平稳运行，但受供应充足刺激，蔬菜类价格大幅走低，有的品种降幅甚至达到50%。

　　虎杰投资的首席分析师张寅甚至预测：“4月CPI将回落至7.9%。通胀在经过2月份8.7%的高峰后，未来几个月将会回落。”

　　不过，尽管通胀压力正在缓解，但4月通胀仍存在三方面压力：一是国际原油价格居高不下，PPI持续高位上涨，甚至反超CPI；二是核心通胀缓慢上涨，呈现出向上的态势；三是粮食特别是大米价格刚刚开始上涨。

　　鉴于经济形势发生的变化，多家机构预测5月的加息可能性较小。摩根斯坦利认为，美国衰退引起全球经济低迷，这将帮助中国经济降温，无需政府采取猛烈的紧缩措施。大摩维持其“2008年不会加息”的判断。

　　“我们预测第二季度加息几乎没有可能，原因在于，这种总量收缩政策可能会引发经济波动。货币政策将以存款准备金率和公开市场操作为主，以收紧流动性。”陈济军说。

　　而张寅认为，目前的经济环境较复杂，不需要继续加码调控了。“防通胀和经济增长确实是一对矛盾，如果继续全面调控，经济会面临下滑风险；如果放开投资，那么PPI（生产者物价指数）会继续推高，未来会传导至CPI。” 据中国经营报

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