据我们统计95家医药类上市公司2007年经营数据显示:2007年医药类上市公司销售收入增长14%,利润总额增长60%,净利润增长62.5%。这一数据基本与行业07年恢复性高增长相符。从92家医药类上市公司08年一季报看,医药行业收入增长加速,第一季度收入同比增长19.7%;盈利增长依然维持了较高的水平,利润总额增长33%,归属与母公司的净利润增长36%。
这一数据基本符合我们在年度策略报中的判断。
维持行业“增持”评级:
从基本面,季报数据确立了08年医药行业全年高增长趋势确立,我们维持行业08年净利润增长30%的预测,同时我们初步预测09年医药行业盈利增长平稳回落到20%。我们认为医药行业在未来6个月内增长明确,并且增幅也是相对明确。“新医改”或成为投资催化剂(最近安徽阜阳“手足病”事件也许会加速“医改”出台进程)。从估值看,目前医药行业08年动态pe30x,09年动态pe25x,医药行业短期估值合理,并不显著高估。从相对估值水平看,医药行业和沪深300相对估值比在1.38中位值附近。基于基本面和估值的判断,我们维持医药行业“增持”评级。
二季度重在配置:
我们认为医药行业在二季度主要是配置价值。医药股在这轮调整中明显抗跌,如果二季度大盘出现反弹,医药行业很难成为反弹的龙头板块。同时医药行业也面临估值压力,尤其是长期增长水平和高估值的矛盾,因此需要时间来缓解估值压力。
我们强调二季度医药行业精选个股配置,重点强调行业配置价值,而非进攻性品种。
我们重点推荐:康缘药业、南京医药、三九医药、双鹤药业、海正药业。 (来源:姚杰)
搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。
(责任编辑:chuangangcui)