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内需股仍具增长空间 首选百丽蒙牛华创及百盛

  瑞银表示,因投资者关注美国次按、企业盈利以及通胀压力等问题,该行研究范围内的香港及中国零售股,由年初至今市值已累积蒸发380亿美元。不过,该行认为内地消费主题仍具增长空间,首选股份包括百丽(01880)、蒙牛乳业(02319)、华创(00291)及百盛集团(03368)。


  瑞银称,予百丽目标价10.87元、蒙牛乳业目标价30.6元,华创目标价31元及百盛集团目标价96.7元。

  瑞银指,内地食品价格首季已升21%,认为倘原材料成本升10%,料减低华创旗下超市食品及非食品产品毛利各26%及17%;啤酒类业务减低2至7%;拖低蒙牛原奶及包装产品毛利各19%及8%。

  瑞银估计,蒙牛今年产品平均售价按年升20%,华创旗下超市及啤酒业务则各升10%及15%。

  瑞银指,最受原材料上涨影响的股份为雨润食品(01068),倘原材料成本升10%,将拖低其毛利48%,今年产品平均售价可升12%。

  DBS唯高达表示,蒙牛乳业股价虽从3月低点反弹50%,但认为其估值相对同业仍然偏低,维持其「买入」评级,目标价28元。

  DBS称,过去两个月原奶价格稳定,加上去年12月及今年1月调高售价,纾缓蒙牛毛利率减少的压力,首季业务增长动力仍然稳固,相信可达到该行预测07-09年盈利年复合增长28%。

  DBS预期,内地乳业将进一步整固,蒙牛在内地市占率达40%,相信广泛及大规模的分销网络可受惠于市场整固及取得更多市占率。 (来源:香港大公报) 搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。
(责任编辑:chuangangcui)

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