兴业证券6日评级一览 兴业证券维持
万科A（000002）“强烈推荐”评级，预计08-09 年EPS 为1.27元和1.91元。
兴业证券维持
华能国际（600011）“观望”评级。
兴业证券维持
中国远洋（601919）“推荐”评级，目标价35 元。
天相投顾6日评级一览 天相投顾维持
武汉中百（000759）“增持”评级。
天相投顾维持
招商银行（600036）“增持”评级。
天相投顾维持
海利得（002206）“增持”评级。
广发证券6日评级一览 广发证券给予
潍柴动力（000338）“买入”评级，08年合理目标价位82.2元
广发证券5月6日发布投资报告，给予潍柴动力(000338.SZ)“买入”评级，08年合理目标价位82.2元。
潍柴动力07年年报显示，07年公司实现摊薄后每股收益为3.88元，与广发证券之前的预期(3.93元)基本相符。同时，公司2008年一季度报告显示，公司实现销售收入91亿元，每股收益1.37元。
广发证券分析指出，2007年潍柴动力发动机销量增长强劲，同比增长67.9%；重卡销量增速高出行业平均水平38.05%；变速箱等零部件业务亦收获颇丰；产品盈利能力有所加强。2008年公司将销售变速箱49.5万套左右，销售重卡72000台左右，销售重卡发动机18万台左右，工程机械发动机销量将增加30%左右，达到约11万台。
广发证券取二者(行业平均、08年PEG=1)均值17.35作为潍柴动力估值基准，则08年合理目标价位为82.2元。结合当前股价，广发证券给予公司“买入”的评级。
广发证券同时提示投资潍柴动力的风险有： 原材料上涨、国三执行力度、公司管理协调。
中投证券6日评级一览 中投证券给予
昆明机床（600806）“强烈推荐”评级，合理价值22.68元
中投证券5月6日发布投资报告，给予昆明机床(600806.SH)“强烈推荐”评级，合理价值22.68元。
中投证券分析指出，07年昆明机床落地铣镗床增长97.63%，卧式铣镗床增长58.09%，刨台式铣镗床增长62%，产品结构继续优化，综合毛利率继续上升，07年平均为39.33%，08年1季度上升到39.65%。昆明机床坚持走专业化的道路，坚持专注于发展本公司擅长的大重型镗铣床产品，目前公司订单饱满，08年全年的生产任务基本已经排满，预计公司08年机床产品销售收入比07 年增长50%左右。
中投证券还表示，生铁价格的上涨导致机床直接原材料成本同比上涨仅2%左右。昆明机床未来的订单的成本可大部转移到下游，已签订单的成本也可大部分消化。由于公司产品结构的优化，08年公司毛利率仍然能够保持稳中有升。
中投证券预计08、09 年昆明机床每股收益可达到0.80 元、1.26 元/股。以09 年18 倍PE计算，合理价值22.68元。给予“强烈推荐”的投资评级。
中投证券同时提示投资昆明机床的风险：其他风险公司竞争对手武重、齐齐哈尔第二机床在08年的产能可能会有较大扩张、昆明精华公司的2100万股已经解冻。
中原证券6日评级一览 中原证券预计
奥特迅（002227）首日价格波动区间为20-26元，均价23元。
中原证券维持
宝钢股份（600019）“增持”评级。
中原证券给予
远兴能源（000683）“增持”评级。
中原证券预计
江南化工（002226）首日价格运行区间为19-22元。
长江证券6日评级一览 长江证券维持
长安汽车“谨慎推荐”评级。
长江证券维持
武钢股份（600005 ）“推荐”评级。
长江证券给予
国脉科技（002093）“推荐”评级，合理价位在33 元左右
长江证券5月6日发布投资报告，给予国脉科技(002093.SZ)“推荐”评级，合理价位在33 元左右。
长江证券分析认为，国脉科技为国内最早进入第三方电信服务领域的专业服务商，在公司未来战略业务高端设备维护领域，公司已形成专业化、多厂商、跨区域的市场优势。国脉科技从事电信运营核心网的战略定位十分明确，一流的技术团队、多年的服务经验和不同省份电信网络技术服务的同类性决定了福建的成功效应有望通过收购和与国际设备厂商合作的模式在全国范围内得到复制，这已勾画出公司打造第三方电信服务领域“航空母舰”的蓝图。多厂商、高效率、低成本、独立性强、本土化等优势使公司与国际设备厂商、国际专业服务厂商和国内服务厂商的竞争中取得先机，从而使公司打造“航母”蓝图获得有利条件。
长江证券预计国脉科技2008、2009、2010 年的EPS分别为0.40、0.71、1.06元。公司未来多年可保持高速增长的确定性说明了PEG 估值的合理性，长江证券取PEG 为1对公司进行估值，通过PEG 和DCF综合估值，公司合理价位在33 元左右，给予“推荐”评级。
国金证券6日评级一览 国金证券维持
中信银行（601998）“减持”评级。
国金证券维持
工商银行（601398）“持有”评级。
国金证券维持
华夏银行（600015）“买入”建议。
国金证券建议“买入”
华发股份（600325），合理价格30.9－32.5 元
国金证券5月6日发布投资报告，建议“买入”华发股份(600325.SH)，合理价格30.9－32.5 元。
国金证券在报告中分析指出，国家调控无疑紧缩了地产公司生存环境，但华发股份凭借自身优势能够减弱调控的不利影响，有能力继续保持快速增长。华发所处的珠海市场销售并没有明显受到调控影响，因为澳门人在珠海置业比例较高，并且澳门人购房不受第二套房贷款首付比例和相关利率提升的限制。07年澳门房价上涨迅速，目前均价约为珠海四倍，比价效应的凸显对澳门购房者吸引力进一步增强。
公司的华发新城五期和世纪城正在积累潜在客户，五一假期，上述项目意向登记客户已经超过五百人，因此项目在08年四季度正式开盘时实现热销可能性较大。
华发股份目前资金运转顺畅，因为公司通过拿地和销售节奏的合理控制保证了资金的正常运营。一季度末，公司账面货币资金是短期债务的1.6倍，因此即使不考虑销售回款，公司现金就足以偿还短期债务。
另外，国金证券表示，充裕的现金流也为华发股份异地扩张提供机会。目前行业发展回归理性，多数公司由于资金压力并没有能力新增项目资源，新市场环境为公司自然挤出了竞争对手。目前华发已经在重庆、成都、南宁设立办事处，为异地拓展项目做好了前期铺垫。
珠海政府计划将珠海建设成为粤西的交通枢纽，目前在建和即将启动的重大项目有30个，总投资508亿元(不包括港珠澳大桥)。重大项目建设会给珠海城市空间和产业布局发展带来深刻影响，为珠海房地产市场发展提供经济基本面的支撑，也能延长其房产市场的需求半径，吸引更多外来人口置业，支撑当地市场的长期发展。
国金证券预计华发股份08 年全年结算收入为35.5 亿元，其中一季度完成6.8亿元，而期末预收帐款达到39.5亿元，已超出全年结算收入，因此公司08年业绩继续实现高增长已无悬念。上述预测不考虑收购股东资产对业绩的影响，如果能顺利整合集团资源，公司业绩将超出预期。华发股份正处于快速成长期，预计08－10每股收益分别为1.3、1.86和3.06元，赋予其0.19-0.2 倍peg ，合理价格30.9－32.5 元，建议买入。
国金证券建议“买入”
东港股份（002117），合理目标价位在15.25－17.08之间
国金证券5月6日发布投资报告，建议“买入”东港股份(002117.SZ)，合理目标价位在15.25－17.08 之间。
东港股份从事票据印刷，未来业务分为两块，传统票据印刷业务和直邮、智能标签等代表行业发展方向的新业务。国金证券认为传统票据印刷业务公司龙头地位稳固，近三年销售增长年均在15％左右；新业务未来发展空间很大，这两年是关键时期，值得跟踪。
东港股份是传统商业票据印刷行业龙头，是最早承接全国业务的公司，拥有最宽泛的销售网络，国金证券认为龙头地位能够维持并加强。
对于行业，国金证券认为是圈子内的竞争，具有一定的进入壁垒，同时对于行业内的公司而言，所提供的产品同质性很强，表现为公司产品毛利率趋于下降但整体较高。同行之间的竞争可能更多的体现在销售和服务上，东港股份较早的各地经营，拥有8家子公司30多个销售点，销售和服务是公司的优势。直邮和智能标签等新业务未来前景巨大，虽然近两年可能由于其他原因还需培育，但是值得跟踪。
国金证券表示，东港股份在新业务方面还是走在同行前列，同时作为票据印刷的龙头企业，拥有广大的客户资源及业内最大的销售网络，新业务市场机会的爆发公司应该最受益。
国金证券预计东港股份2008 完成主营业务收入541 百万元，净利润为67 百万元，对应的EPS为0.610；2009完成主营业务收入630 百万元，净利润为79 百万元，对应的EPS 为0.719；2010完成主营业务收入728百万元，净利润为92百万元，对应的EPS为0.838。东港股份目前股价13.41，公司的合理目标价位在15.25－17.08之间，建议“买入”。
国金证券给予
华菱管线（000932）“买入”建议，合理目标位12 元
国金证券5月6日发布投资宝钢，给予华菱管线(000932.SZ)“买入”建议，合理目标位12 元。
国金证券分析，华菱管线属于钢铁股中1 季度少数出现亏损的股票，当然公司的亏损属天灾，国金证券认为，实际上公司在2008年1季报中就已经披露3 月份公司生产钢材90 万吨，销售钢材92.6 万吨，销售收入48 亿元，利润为3.39亿元，如果折合成单月EPS为0.074 元，即盈利能力已经开始回升。
国金证券对华菱管线2008 年2季度业绩情况分析：首先少数股东权益从4月开始对净利润的占比由之前的22%下滑到11%，同时Q2公司的吨钢利润至少可以扩大100 元，如果参考3月份的盈利能力，那2季度EPS 可能达到0.20~0.30 元。也就是说华菱管线Q2业绩超出预期的可能性是很大的；
同时公司高管在2008 年Q1 的投资者网上路演中也表示：1)2008年2季度净利将好于去年同期；2)2008年全年净利不低于去年同期；3 ) 按照这个业绩测算， 2008 年余下3个季度的净利润将为16.12+2.63=18.75亿元，折合EPS 为0.684 元(后3个季度)，而如果不考虑雪灾影响，那1季度EPS 可能为0.11元，也就是说不考虑雪灾因素的影响，公司全年EPS 为0.8 元。
国金证券认为，长期来看，华菱管线未来将依托外资股东的技术支撑，通过产品结构调整与适度的产能扩张实现其股权激励的几个约束条件，如2010年销售收入相较2006年翻番，等等。所以，华菱管线的持续增长是值得期待的。
综合分析，国金证券给予华菱管线“买入”建议，按照不考虑雪灾影响的0.8 元的EPS，给15 倍PE定位，合理目标位12元。国金证券通过分析得出的2季度对华菱管线股价形成刺激的因素如下：1)未来与安塞乐米塔尔技术合作谈判取得进展；2)融资行为在上半年取得进展；3)2季度业绩超出市场预期，4)股权激励正在报有关部门备案，预计上半年能批下来。
国信证券6日评级一览 国信证券维持万科A（000002）“推荐”评级。
国信证券维持
深圳能源（000027）“中性”评级。
国信证券：给予
中国石油“推荐”评级
国信证券5月6日发布投资报告，给予中国石油(601857.SH)“推荐”评级。
国信证券表示，全球美元泛滥、原油、粮食、原材料价格“水位暴涨”，外汇储备、国家能源安全以及中国经济均受到前所未有的威胁与考验。经济减速预期，加之史无前例的大小非解禁洪流，使得A股市场面临空前危机。
国信证券认为，打造“石油方舟”是有效保障国家能源安全、外汇储备安全、A股市场以及中国经济安全的战略选择。国信证券建议应采取三个步骤：1、回购石油H股(外汇储备调仓保值、堵住能源安全的管涌)；2、理顺能源要素价格、降低暴利税(意义在于保障A股市场安全以及经济可持续发展)；3、“石油方舟”业绩上升、股价上涨，保障A股市场繁荣与稳定，有利于扩大内需，相当于为中国经济加油。
国信证券表示，未来3 年是“石油方舟”最具成长性的历史阶段，预期中石油与中石化的2011年业绩，相比07年均有200％以上的增长。给予中石油“推荐”、中石化“谨慎推荐”的投资评级。
国信证券：维持煤炭行业“推荐”评级
国信证券5月6日发布投资报告，维持煤炭行业“推荐”评级。
2007 年煤炭板块收入同比增长33.17%，归属股东的净利润同比增长28.02%，加权平均每股收益为0.73元。1季度煤炭价格持续上升、政策性成本压力缓解，加之有效税率的降低，这三大驱动因素促进煤炭上市公司利润增长幅度大幅提升。1季度煤炭上市公司收入同比增长40.31%，占去年全年的30.69%；归属股东的净利润同比增长46.86%，占去年全年的35.02%。1季度煤炭上市公司加权平均每股收益为0.26元。
国信证券表示，2007 年-2008年1季度煤炭上市公司三巨头依然是
中国神华、
中煤能源和
兖州煤业，三者合计占煤炭板块利润的70%以上，其中中国神华依然占据绝对优势。但3家在行业中的表现出现分化，其中兖州煤业盈利占比逐步提升。1季度中国神华净利占比较2007 年降低3.48个百分点，中煤能源下降3.16 个百分点，兖州煤业则提升4.31百分点至11.75%，已经超过中煤能源。
炼焦煤企业1季度盈利能力开始提升。2007年冶金用煤企业盈利能力并没有突出优势，国信证券认为合同煤价涨幅滞后及成本升幅略大所致，2008年盈利能力开始提升。1季度净利润增长幅度在60%以上的5家公司为兖州煤业、
金牛能源、
盘江股份、
西山煤电和
神火股份，冶金用煤为主的公司占3 席，1季度利润增幅较2007 年提升幅度较大的5公司依次是金牛能源、盘江股份、西山煤电、兖州煤业、
国阳新能。
此外，1 季度基金增持煤炭股，资产注入预期公司获青睐。08 年1季度基金对煤炭股进行了增持，基金合计持有18家煤炭公司流通股本的14.53%，较4 季度上升6个百分点。18家公司都有基金持股，其中除了西山煤电、
潞安环能、
郑州煤电和
国投新集外，其余公司都得到增持，其中增持最多的公司为金牛能源、
大同煤业、
平煤天安、中国神华和
开滦股份，1季度基金持有流通股比例最大的5家公司依次是金牛能源、平煤天安、西山煤电、潞安环能和中国神华。
国信证券进一步表示，煤炭行业淡季不淡，出口价和冶金煤价提升促煤炭股2季度盈利环比上升。4月份煤炭行业呈现动力煤淡季不淡，炼焦煤紧缺加剧的局面，煤炭价格加速上涨，炼焦煤、无烟煤月度环比分别上涨20-30%和10%，涨幅最小的动力煤月度环比也上涨近6%。受2季度新财年出口煤价的执行以及炼焦、喷吹等冶金煤种价格的大幅上调驱动，煤炭股2季度盈利环比有望继续上升。
国信证券因此维持行业推荐评级，并看好冶金煤与动力煤龙头，关注兖州煤业，上调公司2008年盈利预测至1.01元，建议近期重点配置。
光大证券6日评级一览 光大证券维持
西部矿业 光大证券：维持医药行业"增持"评级
光大证券5月6日发布投资报告，维持医药行业"增持"评级。
光大证券表示，据统计95家医药类上市公司2007年经营数据显示：07年医药类上市公司销售收入增长14%，利润总额增长60%，净利润增长62.5%。这一数据基本与行业07年恢复性高增长相符。从95家医药类上市公司08年一季报看，医药行业收入增长加速，第一季度收入同比增长19.7%；盈利增长依然维持了较高的水平，利润总额增长33%，归属与母公司的净利润增长36%。这一数据基本符合光大证券在年度策略报中的判断。
光大证券认为，从基本面上看，季报数据确立了08年医药行业全年高增长趋势确立，因此维持行业08年净利润增长30%的预测，同时初步预测09年医药行业盈利增长平稳回落到20%。光大证券认为，医药行业在未来6个月内增长明确，并且增幅也是相对明确。"新医改"或成为投资催化剂(最近安徽阜阳"手足病"事件也许会加速"医改"出台进程)。
光大证券表示，从估值看，目前医药行业08年动态PE30倍，09年动态PE25倍，医药行业短期估值合理，并不显著高估。从相对估值水平看，医药行业和沪深300相对估值比在1.38中位值附近。基于基本面和估值的判断，光大证券维持医药行业"增持"评级。重点推荐：
康缘药业（600557）、
南京医药（600713）、三九医药（000999）、
双鹤药业（600062）、
海正药业（600267）。
安信证券6日评级一览 安信证券维持
国电电力（600795）“买入-A”评级。
中信证券6日评级一览 中信证券维持钢铁行业“强于大市”评级。
中信证券维持万科（000002）、
保利地产（600048）和
金融街（000402）“买入”评级。
中信证券：维持房地产行业"强于大市"评级
中信证券5月6日发布投资报告，维持房地产行业"强于大市"评级。
中信证券表示，2007年82家地产上市公司中，有62家净利润同比增长，增幅达到100％以上的有26家，整个板块平均净利润增长率达到86.43％。08年一季度板块净利润同比增长76％。
中信证券同时也表示，地产公司资金偏紧，但业绩仍有增长潜力。07年房地产板块资产负债率达到62.15％，同比增加1.09个百分点，房地产公司资金仍然偏紧，但受益于去年行业的景气，整个板块预收帐款大幅度增加，达到868.54亿元，同比增长65.05％，为未来业绩增长奠定了基础。
中信证券考虑到短期地产行业资金面依然偏紧，维持房地产行业"强于大市"评级。
银河证券6日评级一览 银河证券：持有国电电力股票的投资者可积极参与优先配售
银河证券6日发布报告建议，对于尚未持有国电电力（600795）的投资者参与网上申购分离交易转债，但不建议在股权登记日前买入正股从而作为原股东获取分离交易转债的优先配售权，因为将很有可能面临股权登记日后股价下跌的风险。对于已持有国电电力股票的投资者，建议积极参与优先配售。
国电电力日前发布公告称，将于08年5月7日发行3,995万张分离交易转债，募集资金共计39.95亿元，其中每张债券的认购人可以获得公司派发的10.7份认股权证。
银河证券预计，此次参与国电电力分离交易可转债申购的网上网下申购资金共3000亿??8000亿，对应的申购中签率在为0.204%-0.509%；按照分离债上市后5%-10%的相对保守的收益测算，申购的收益率为0.0102%-0.0509%，折合成年化收益率为0.6%-3.054%，而参与网下申购的机构投资者由于只需交纳20%的申购定金，则这类机构的申购收益预计为0.051%-0.2545%，折合成年化收益率为3%-15.27%。
银河证券：多数认购权证处于被高估状态
银河证券6日发布的报告指出，目前市场上除少数处于价内的钢铁权证外，多数认购权证处于被高估的状态，长期投资这类认购权证将面临较大风险。
银河证券认为，5日股票市场和权证市场迎来了五一假期后的开门红，14只在交易的认购权证中13只上涨，只有石化权证小幅下跌。不过，在经过了前期较大涨幅的积累后，昨日多数购证的涨幅尚不及正股涨幅，显出了疲态。5日涨幅最高的权证依旧是近期最为活跃的日照CWB1，但该权证5.22%的日涨幅仍不及青啤正股的涨幅。
平安证券6日评级一览 平安证券维持万科Ａ（000002）“强烈推荐”评级。
平安证券维持
蓝星新材（600299）“强烈推荐”评级。
平安证券：首次给予
科达机电"强烈推荐"评级
平安证券5月6日发布投资报告，首次给予科达机电(600499.SH)"强烈推荐"评级。
平安证券表示，科达机电目前主要从事建筑陶瓷技术装备的研发与制造，是国内唯一能够提供建筑陶瓷技术装备及全套工艺技术服务的企业，在国内陶瓷机械行业处于龙头地位。公司管理层凭借对建筑陶瓷行业的深刻了解和对清洁能源的准确把握，积极介入清洁能源领域。公司的新动力洁能CFBC"清洁燃煤系统"工业化装置将于6月建成，一旦成功，公司业绩将呈爆发式增长。
平安证券预计，公司2008、2009、2010年EPS分别为0．784、1．659、3．339元，对应PE分别为22．06、10．43、5．18倍。考虑到公司较高的安全边际和09年后清洁能源业务爆发式增长，平安证券首次给予公司"强烈推荐"投资评级。
东方证券6日评级一览 东方证券：给予万科A"买入"评级
东方证券5月6日发布投资报告，给予万科A(000002.SZ)"买入"评级。
万科四月份实现销售面积48.2万平方米，销售金额43.2亿元，分别比07年同期增长39.3%和73.5%。
对此，东方证券认为，万科4月份的销售情况符合预期。公司4月份销售均价约为8963元，处于历史较高水平。公司08年1-4月累计实现销售面积162.7万平米，累计实现销售金额144.2亿元，较去年同期分别增长了67％和103％，
1-4月的销售均价为8863元，也较07年同期的7310元高21％，同时也高于万科07年全年的销售均价8532元。截至08年4月，公司已售未结转金额达到382.3亿元，达到07年结算金额的109％。
东方证券表示，08年前4个月，全国房地产市场整体销售情况比去年同期有所下滑的情况下，万科的销售业绩依然同比大幅增长，一定程度上说明了房地产龙头企业在行业调控期中市场份额在扩大，行业龙头优势更加明显的行业竞争态势。
东方证券初步预计万科07年EPS0.68元，08年EPS1.15元，目前08年动态PE在22倍左右，初步考虑可以给予万科A"买入"评级。
东方证券：调高
平高电气至"买入"评级
东方证券5月6日发布投资报告，调高平高电气(600312.SH)至"买入"评级。
东方证券表示，公司目前GIS产品包括126KV、252KV、800KV以及1000KV，在电网建设方兴未艾之际，高压开关行业的年均增长率将保持在20-30%，作为高压开关的龙头企业，公司必然受益。公司未来的特高压产品将是利润增长点。
另外，原材料影响程度小于电力设备行业平均水平。在公司原材料构成中，铝占30%多些，钢30%弱些，绝缘材料20－30%，其中铜占10%左右，铝的价格涨幅原小于铜和钢材价格涨幅，对公司成本压力应该小于电力行业平均水平，通过产品提价可以转嫁一部分，因此公司原材料压力并没有想象的大。此外，公司管理效率正在改善。公司的管理一直被市场所诟病，但公司管理层调整以后，管理效率正在改善。目前公司本部GIS产品的产量已经由年初的70-80间隔提高到目前的120-130个间隔。
按照公司的年度计划，08年公司完成0.6元的业绩，但东方证券将公司全年业绩调高至0.65元。目前PE不到20倍，明显低估。目前市场的平均估值水平已经达到25倍，作为行业景气可以维持的龙头公司，应该享受高于市场平均水平的估值，给予30倍PE，合理估值为19.5元，调高平高电气至"买入"评级。
(来源：中金在线/股票编辑部)
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(责任编辑：chuangangcui)
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