国美电器：圆大中上市梦

　　在大中电器二十多年发展史中，张大中多次试图让大中上市却未果，而今，大中易手黄光裕两个月后，大中电器79家门店被纳入国美电器香港上市公司。

　　文｜CBN记者 石磊

　　在大中电器二十多年发展史中，张大中多次试图让大中上市却未果，而今，大中易手黄光裕两个月后，大中电器79家门店将被纳入国美电器香港上市公司。

　　大中电器终于实现了自己的上市夙愿，可惜当这件事发生时，大中已经不是原来那个大中。4月17日，国美电器总裁陈晓发布了2007年上市公司业绩，在公布了公司2007年优秀业绩之余，陈晓透露，大中电器79家门店正在纳入香港上市公司的程序之中，料定2008年第一季度业绩会因为大中的加入有较大幅度的提升。

　　去年年底，国美通过下属子公司贷款方式收购了大中家用电器有限公司??这是2007年新注册的公司，大中电器在京津的所有优质门店资源、品牌都被注入到这个新公司。黄光裕收购79家门店，花费了36.5亿元，这在国内家电连锁行业是一个偏高的数字，显然，国美希望通过迅速注入大中优质资产提升投资者对国美的信心。

　　2007年，国美上市公司门店达726家，销售额424.79亿元人民币，实现利润18.83亿元人民币。而根据2006年“中国连锁百强榜”的资料，2006年时的大中电器87家门店（2007年，大中电器出售前曾进行过门店调整，关闭过一些赢利差的门店）销售额为87亿人民币，净利润1.5亿以上。换句话说，即使不考虑2008年第一季度国美原有门店的增长，仅纳入大中之举，给2008年第一季度国美上市公司的销售额提升就在20亿元人民币以上。

　　据了解，除了大中电器外，国美目前未上市门店大概有两百多家，主要是因为最初国美在香港上市采取借壳上市方式，有几个地区分部比如国美上海分公司等未装入上市公司。今年2月14日，当国美高价拿下三联商社（600898，SH）第一大股东地位时，关于国美可能将这些门店和大中注入三联的猜测甚嚣尘上。

　　“虽然成为三联第一大股东，但是三联这边还是有很大的不确定性。国美没有获得绝对的控股数。”国美电器副总裁何阳青说，5月16日即将进行的三联商社第二大股东股权拍卖也未能尘埃落定，让国美不能轻易做出注资三联的任何举动，“我们强烈关?注。”

　　在业绩发布会上，陈晓也明确承诺，国美未上市将不会装入三联，而会装入国美电器，“这些门店我们早就向证监会和商务部提出上市请求，但是一直没有获批，2010年一定会注入香港的上市公司。”陈晓向《第一财经周刊》重申。

　　从陈晓的语气中，国美这些未上市门店的上市之路相当坎坷，因为这话已经不是第一次提起。在2006年国美业绩发布会上，记者就听过陈晓的类似言论??“未上市门店涉及到国美跟华平之间的协议，更取决于证监会和商务部的审批力度。”

　　蹊跷的是，对比陈晓口中这审批了几年的未上市门店，大中这79家门店被注入香港上市公司的过程却异常顺利，或许国美这两百多家未上市门店的问题，不是陈晓所述的审批过程艰苦那么简单。