兴业证券：万科 4月销售和新增项目点评

　　4月份主要城市销售量并未在3月的基础上继续回升，公司08年4月销售额增速也较3月份出现了一定的回落，但仍然维持在较高的水平。08年1-4月累计实现销售面积162.7万平米，同比增长67.4%,销售金额144亿元，同比增长103%，前四个月的出色的销售成绩为全年60%的销售额增速打下了良好的基础。从我们5.1假期期间对上海房展会以及万科在上海的主要楼盘的调研情况来看，上海楼市成交量在5月份将继续维持高位，公司5月份新开楼盘价格将基本和前期持平。

　　5月以来，北京和深圳的日成交数据也明显高于4月同期。在市场回暖和公司理性的销售策略下，预计5月份的销售将在4月基数上进一步增加，达到50亿以上。

　　土地储备方面，公司08年1-4月的新增项目主要分布在一线城市的近郊和二线城市的市区，总建筑面积230万平米，土地总价53亿，每平米单价2312元。公司目前的项目拓展节奏把握较好，1-4月卖地的价款相当于实现预售金额的35%，在一个相对理性的区域，这样的拿地节凑也基本可以保证08年的1000万平米的拿地计划的实现，维持适度的土地储备水平。

　　预计公司08-09年EPS为1.27元和1.91元，维持“强烈推荐”评级。 (来源：王嘉) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。