华发股份 募集资金到位将如虎添翼

　　□ 本报记者 杨鉴? 王容玄

　　华发股份（600325）作为一家在昔日“大香山”，今日珠海、中山和澳门有良好的品牌形象的房地产公司，已积累了二十余年的开发经验，精心打造了十余个精品楼盘，在当地有良好的口碑和较高的市场占有率。

　　日前，华发股份发布配股书，每10股配3股，预计募集资金25.6亿元，将投资于华发世纪城二、三、四期优势储备项目的开发。分析人士指出如果募集资金到位，华发股份无疑将如虎添翼，取得更大的发展。

　　07年报显示，2007年华发股份业绩大增，年净利润3.63亿元，同比增长145.47%，实现主营业务收入21.7亿元，每股收益1.22元，较上一年度增长114%。

　　重点项目支撑后市强劲

　　广珠轻轨建设08年进入高潮，09年初竣工；港珠澳大桥融资方案确定，地址勘探稳步推进；广珠铁路08年将投资10亿，争取2010年底通车。以上重大设施的推进将彻底颠覆珠海的交通环境及其在区域经济体中的地位，为其经济的持续增长打下坚实的基础。

　　国金证券分析指出，上述一系列重大项目建设会给珠海城市空间和产业布局发展带来深刻影响，为珠海房地产市场发展提供经济基本面的支撑，也能延长其房产市场的需求半径，吸引更多外来人口，在珠海置业，而作为当地有良好的品牌形象的房地产公司的华发股份，将更有机会为消费者提供优质的产品，带来丰厚的收益。

　　记者从珠海市政府了解到，08年3月政府提出把珠海建设成为珠江西岸的交通枢纽城市，按此目标，珠海将启动一系列基础设施建设。目前在建和即将启动的重大项目有30个，总投资508亿元（不包括港珠澳大桥）。其中港口和航道项目16个，投资250亿元；公路项目11个，投资149亿元；轨道交通项目3个，珠海投资约109亿元。

　　特殊地理位置激活房地产

　　珠海和澳门两地往来非常便捷，连接紧密，形同一个城市，再加上澳门的土地有限，在过去几年中外籍员工入澳大量增加，尤其是外籍高级管理人员的显著增加使得澳门房价大幅上涨，澳门居民在珠海的置业热情大幅提升。华发股份是这种变化的直接的受益者。

　　华发股份一位高管向记者透露，2007年华发股份的客户中澳门客户占10%左右，2008年以来，这个比例提高到了29%。澳门人通过外资银行贷款并不受第二套房贷政策的限制，所以珠海市场销售并没有出现明显放缓，而华发产品的性价比优势也使得其销售速度超出市场平均水平。

　　据了解，在华发世纪城在07年11月份开盘，当天完成推出楼盘90%销售率，截止08年一季度，华发世纪城累计完成销售面积26.5万平米。

　　资金链良好

　　华发股份在当地银行有良好的信誉，获得贷款并不难，一季度新增银行贷款8亿元。资料显示，公司08年销售回笼现金约50亿，预计工程投入和支付应付土地款合计约30亿，如果不考虑新增贷款和新购置土地，公司净现金08年将增加20亿左右，公司有较为充足的资金实力加快开发速度和异地扩张。

　　记者了解，一季度实际取得的销售现金达到12.47亿，货币资金从15.7亿增加到21亿，是地产公司中为数不多的在一季度实现货币资金增加的公司。配股募集资金到位后，公司的资产负债率将下降为61.3％，净负债率将下降为27.7％，公司的财务状况更加稳健，为公司持续高速增长奠定了坚实的基础。

　　“立足珠海，面向本省；规模适当，效益优先；突出市场，创新品牌；以人为本，打造精品”，作为华发股份的战略目标，在巩固在珠海房地产市场的领导地位的同时，积极开拓中山房地产市场。公司董事会表示，充沛的资金实力将使得公司异地拓展的进程加快，并且获得优质土地储备的几率大增，在宏观调控的情况下，珠海房地产市场在珠三角地区一枝独秀，考虑珠海未来城市建设和经济发展前景以及澳门对珠海的经济辐射作用，我们认为珠海房地产市场仍旧会健康较快增长，华发开发速度将有所加快，收益将增强。