东睦股份:主业竞争优势突出，酝酿反弹

机构：九鼎德盛
近期市场维持反复震荡格局，主要是受制于银行股的走势，而个股行情却相当活跃，尤其是那些股性较为活跃，阶段性跌势较深的个股得到了增量资金的青睐，盘中不时脱而出，预计在震荡市道中，这种市场格局仍将持续一段时间。

东睦股份（600114），今年一季度净润同比增长6倍多，蓄势整理充分，有望震荡盘升。

主业竞争优势突出

公司是国内最大的粉末冶金机械零件制造基地，具有四十多年专业生产经验，拥有一整套国际先进的生产技术和设备，具有较高的市场占有率。根据中国机械通用零部件行业协会粉末冶金专业协会2007年度的统计数据：在参加该协会统计的全部35家粉末冶金零件专业生产企业中，公司的销售收入占协会统计的22.36%，销售产量占协会统计的32.42%，继续在这两个指标上领先于国内同行业的其他企业。2007年公司粉末冶金制品销量3.07万吨。目前我国粉末冶金行业还处于导入期，但已显示出良好的发展势头，粉末冶金是制造金属粉末和以金属粉末为原料，用成形-烧结法制造材料与制品的新兴行业。通过不断引进国外先进技术与自主开发创新相结合，中国粉末冶金产业和技术都呈现出高速发展态势，是中国机械通用零部件行业中增长 最快行业之一，公司有望从行业的快速增长中受益。今年一季度报告显示，公司净利润同比增长672%。

逐步做大汽车配件业务

公司的产品有汽车配件、摩托车配件、家电（空调、冰箱压缩机）配件、电动工具配件以及其它配件。2007年中期，公司汽车配件销量占公司总销量的20%左右，收入占总收入的25%左右，而2006年同期这两个比例分别为14%和19%。 公司的汽车配件已获得了美国通用、福特、戴姆勒•克莱斯勒、德国汽车工业联合会、日本、韩国等全球主要汽车生产企业或生产国的质量认证，并已打进这些企业或国家。这为公司今后开拓新的车企提供了有利条件。在做大汽配的同时，公司仍计划维持在摩配、家电、电动工具领域的市场占有率（07年分别为50%左右、80%左右20%左右）。

二级市场上，该股在今年三月份见顶回落后，顺势进入阶段性休整，短短一个月内最大跌势超过50%，调整非常充分。近期在季报业绩大增的刺激下，开始酝酿恢复性上扬行情，量价配合较为理想，目前仍处在反弹过程中，近日洗盘较为充分，后市仍有继续走高的潜力。（朱慧玲）

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