国金证券：预期波动影响股市反弹

　　　近日，国金证券发布5月投资策略报告，预计投资者本月容易在政策预期与宏观预期间摇摆，反弹行情也会受影响出现震荡，最终股指的趋势还将取决于盈利增长与物价上涨风险的变化。

　　“2008年上市公司利润增速大致在22%左右”，国金证券认为年报季报显示上市公司业绩出现明显减速，由PPI向CPI传导、粮食价格等因素所带来的物价上涨风险需要高度重视。

因为目前外需下降的风险还未充分传递到国内，价格管制已经造成产业链上的利润结构扭曲，价格压力向中下游蔓延也已经比较明显。

　　国金证券认为，目前正是寻求确定性增长、进行结构性配置调整的机会。医药、零售、传媒、旅游酒店、机场、水电、食品饮料、运输、软件等内需型服务业值得关注；还有农业、医疗、铁路建设、电信投资、节能减排、新能源等政府主导投资的重要领域以及上海本地高端服务业也值得投资者关注。（杨晶）

　　

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