宜华木业：高成长家具龙头 蓄势待发

　　来源： 英大证券 作者： 赵资晟

　　今日大盘低开高走，股指震荡走高，在基本面逐渐明朗后有资金进场逢低建仓，个股也出现了全面活跃迹象，不惧宏观调控的消费和医药板块领涨大盘，近期该部分股票持续受到资金的关注，个股建议关注宜华木业（600978）：公司是我国最具国际竞争力的家具龙头。

拥有年产10万套/件家具、实木地板50万平米和复合地板80万平米产能，并以自有品牌打开国际市场。公司始终专注于实木制品的深加工和开发研究，产品获得“中国驰名商标”、“国家免检产品”称号，产品远销大洋彼岸，除美澳传统市场外，北欧、东欧、中东市场订单不断增加，国内市场上公司对地板经销商进行战略整合，家具专卖店初步展开，国内市场推广力度加大。业务的有效拓展使得公司在生产成本上升和人民币升值的双重压力下，依然保持了业绩的稳定增长。07年报显示，公司全年实现净利润2.85亿元，同比增长64.17%，每股收0.45元。未来众多新项目将不断投产，公司产能将不断释放，持续高成长可期，目前蓄势充分，后市有望连续拉升，建议投资者密切关注！

　　宜华木业公司拥有年产10万套/件家具,实木地板50万平方米和复合地板80万平方米产能. 公司始终专注于实木制品的深加工和开发研究, 产品获得"中国驰名商标","国家免检产品"称号,产远销大洋彼岸,出口比例达到95%以上. 宜华木业作为我国家具业中极少在海外市场以自有品牌进行销售的企业, 公司已成为国内家具行业中开拓国际市场的领跑者，同时公司已开始积极开拓国内市场.公司自2007年以体验式旗舰店+标准加盟店的方式发展国内零售渠道, 其汕头旗舰店经过营销宣传,已实现了较好的销售.公司已着手积极开拓国内市场,其投建的汕头宜华家居体验馆已建成。在中国蓬勃发展的经济、巨大的市场中催生一批可以媲美国际大型企业是必然的事情。目前国内家具人均年消费能力约11美元,仅为发达国家的1/18,产值比重只占到全球9%,发展空间大我国正成为世界家具,地板的消费大国,仅木地板的消费量在近四年年增长率就超过50%。公司自2004年10月开始建设的宜华木业城一期工程已全面投产. 该项目使得公司生产效率获得了明显的提升,产能瓶颈获得了有效突破.公司07 年3 月非公开发行1 亿股募集资金11. 9 亿用于宜华木业城二期建设.为加快项目实施进程,满足公司扩大产能的需求,公司日前公告将原计划由公司在宜华木业城二期建设的年产10 万套办公家具(含沙发)项目, 年产20 万套儿童家具项目, 年产10 万套酒店家具项目和年产30 万套厨房家具项目分别调整为:年产10 万套办公室家具(含沙发)项目变更由公司在广州市南沙区设立的全资子公司实施, 实施地点变更为广州市南沙区南沙街西部工业区广生路段;年产20 万套儿童家具项目变更由公司100%股权收购的梅州市汇胜木制品有限公司实施, 实施地点变更为广东省梅州市平远县大柘镇黄沙村;年产10 万套酒店家具项目和年产30 万套厨房家具项目的实施地点变更为汕头市濠江区河浦大道中段.公司预计部分项目08 年下半年即可投入生产,09年全部项目投产.产能的扩大,将进一步推进公司的业绩,将成为公司增长新引擎,高成长有望得到保持。

　　二级市场上，该股近期平台整理，蓄势充分，底部温和放量，３０、６０日均线已走平，今日股价上穿６０日均线，强势特征明显，可见大资金吸筹迹象，后市有望连续拉升，投资者可重点关注。

　　

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