释疑外汇贷款流向央行报告称外汇流动性将收紧

　　外汇贷款还会快速增长吗？央行昨日发布的一季度货币政策执行报告（下称“报告”）给出的答案是，未来一段时间外汇流动性可能继续保持收紧态势，抑制不合理外汇贷款需求的作用将进一步发挥。

　　外汇贷款从去年中期以来快速增长，并一直延续至今年一季度。

　　报告对一季度新增外汇贷款投向作出解释，用于支持“走出去”等的外汇贷款约357亿美元，占一季度增量的73.2%，企业“走出去”等合理的外汇贷款是外汇贷款需求快速增长的主要原因。

　　“企业利用外汇贷款进行境外股权投资不仅使新增资产与负债实现了币种匹配，同时也实现了投资收益与利息支出的币种匹配，具有明显的避险特点。”报告称。

　　报告显示，外汇贷款的另一类用途是企业利用外汇贷款进口设备和原材料。报告显示，与本币购汇相比会面临资产负债和现金流的双重币种错配风险，在外汇供给充裕的情况下，此类贷款具有明显的赚取人民币升值收益的特点。

　　报告总结了今年以来监管部门针对外汇信贷扩张采取的措施。外汇主管部门通过调减金融机构短期外债指标，并要求主要银行持有占外汇总资产一定比例的境外流动性资产，加上外汇存款下降，收紧境内外汇流动性。

　　4月外汇贷款增加21亿美元，前3个月月均新增约160亿美元。