当前市场环境下看指数基金

　　 华安基金

　　 指数基金的标的是投资于相对固定的“一揽子”股票组合，通过这个股票篮子有效跟踪市场并获取收益。其优势在于没有市场择机成本、低交易成本、低市场情绪影响。这也是指数基金区别于主动投资的地方。

　　 如何评价一个指数基金呢？

　　 一是该基金所跟踪的指数，看这个股票篮子是否具有代表性，是否能够分享到所关注的市场中大部分股票的收益。

　　 第二步也很自然，有了这个跟踪的篮子，就要看资产管理者的能力，是否能够跟踪好，是否能够获得指数收益，甚至超额收益，就要考察该基金的业绩、资产管理公司的长期管理能力等。

　　 以华安MSCI中国A股指数基金为例，该基金的跟踪标的是MSCI中国A股指数。MSCI是全球最大的指数公司之一，MSCI中国A股指数是其编制的第一个跟踪我国A股市场的指数，是旗舰指数产品。其编制规则科学、客观、独立等特征使得全球跟踪MSCI系列指数的资金超过3万亿美元！MSCI中国A股指数的特点是：覆盖沪深两市、行业均衡合理、按照自由流通市值计算权重、股票个数目前330只、采用全球行业划分标准、行业自由流通市值覆盖率达到65%等。

　　 华安MSCI中国A股指数基金成立于2002年11月，期间历经市场的跌宕起伏，在持续跟踪市场、获得市场收益的同时取得了连续5年的超额收益，截至2008年3月底，该基金年化的收益率超过29%，平均每年超越基准5%以上。从中国资本市场发展来看，也印证了优秀的指数基金长期是排在多数股票基金前列的。

　　 华安MSCI中国A股基金4月29日刚刚拆分，选择在这个时点上拆分，是基于基金经理对市场的判断：各种负面的因素大多数都已经反映到了目前的市场中。

　　 与此同时，外部经济在减息等政策下可能并不像预期的那么差，中国经济未来5-10年长期保持较高的增长预期也仍然存在。

　　 从估值来看，考虑中国新兴市场的因素，2008年动态PE约20倍和2009年接近20%的盈利增长预期，也让估值具有了一定的合理性。此时进行拆分，也许体现了基金经理对市场的看法。

　　 华安MSCI中国A股指数基金在过去5年多的时间里已经给投资者带来了的较好的回报，华安强大的投资研究能力、过硬的数量分析研究和应用能力、丰富的长期管理指数基金的经验，都为这只产品的未来表现奠定了基础，广大投资者可以关注该产品。

　　
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