国泰君安：中国铁建 主观能动性与外部环境博弈

　　2007年国外收入64亿，占总收入3.6%，新签合同和未完工合同量同增107%、178%，预期08年海外收入将达到130亿、占比提升至6%以上，国外毛利率高于国内有助于整体毛利率提升。房地产07年仅7亿收入，预期房地产08年可实现约20-30亿收入，09年实现40-50亿收入。

　　地产板块毛利率有32%，有助于公司盈利水平提升。公司在业务规模拓展、盈利质量提升、盈利能力增加上进行卓有成效的主观能动性努力，值得欣赏和赞许，但仍面临外部原材料价格上升、紧缩性宏观调控等不利影响，目标能否实现仍有待更多数据来观察，对此持谨慎乐观态度。 (来源：韩其成) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。