□ 本报记者 秦 炜 张胜男
日前，用益信托工作室对48家信托公司的2007年年报的统计显示，截至2007年底48家信托公司合计信托总资产达7953.04亿元，远大于2007年底的自有总资产合计值790.34亿元。
信托总资产相比去年同期的增长率达157%，显示了信托公司理财业务强劲的增长势头，也是我国当前国内企业及居民理财意识的觉醒的一个很好反映。
去年3月，中国银监会主持修订的《信托公司管理办法》与《信托公司集合资金信托计划管理办法》（“信托新两规”）正式出台，就是要信托公司及其业务回归于“信托”本源，使信托公司成为从事“受人之托，代人理财”业务的专业理财公司。年报数据说明，信托公司回归主业的步伐正在加快。
单一信托独领风骚
值得注意的是，在信托资产中，单一类信托资产无论是在数量上还是规模上，都远远超过了集合类信托资产，单一类信托数量是集合类信托数量的3.9倍，规模倍数是5.4倍。总体来看，集合类、单一类、财产类信托计划的规模占比分别为：14.93%、80.45%、4.62%。
这反映了当前信托公司经营上的机构化依赖经营的业态，也是信托公司在现行展业监管政策下的一个必然选择。当然，这也是去年个人高端投资者被基金吸引的一个现实反映。对于信托公司而言，机构化依赖的经营其实有着较强的不稳定性，一旦情况有变化，可能给信托公司的经营稳定性带来一定的冲击，为此信托公司仍需在吸引个人高端投资者方面有所作为。
也有关注信托行业发展的资深律师指出，“新两规”强调信托公司应着力为机构理财，而对个人理财有着人数和条件的限制，因此，上述数据显示新两规在这方面发挥出了作用，造成了单一信托计划占比较高的局面。相对而言，财产信托的比重非常小，可见目前的情况是，信托业务仍大量集中于资金信托。
收入结构三分天下
年报的统计数据显示，收入结构方面，2007年信托公司股权投资、证券投资、信托业务各占35%、29%、22%，三者合计占到信托公司总收入的86%，基本上是股权投资、证券投资和信托业务三分天下。
从年报披露的数据中，不难看出，信托公司目前的主要业务构成仍然是自营和信托业务两大部分，自营则占据主要地位。信托公司收入结构分类结果显示，48家信托公司共实现总收入2012035.96万元，其中信托业务收入468780.42万元，仅占总收入的23.3%；证券投资收入661508.06万元，在总收入中的占比最高，达32.9%；股权投资收入555334.2万元，在总收入中的占比为27.6％；还有少量的利息、租赁及其他业务收入，合计占比约16％。
证券投资收入占比最高的主要原因是去年证券市场牛市的一个反映，因此有研究人员认为，其收入来源在年度上并不具有较好的可持续性，倒是股权投资和信托业务在总收入中占比的明显上升更加值得关注。
48份信托公司年报中，9家信托公司的信托业务收入占总收入的比重超过50％，他们分别是新华信托、中融信托、金港信托、西安国投、北京国投、苏州信托、湖南信托、百瑞信托、联华信托。其中新华信托的信托业务收入比重达到96％。
另外，8家信托公司的股权投资收入占总收入的比重超过50％，他们分别是深国投、国元信托、西藏信托、中泰信托、国联信托、新时代信托、上海国投、粤财信托。其中，深国投的股权投资收入比重达到90.75%。
不良资产率大幅下降
48家信托公司的平均不良资产率由2006年9.76%下降至2007年的4.83%，下降幅度45%。这是信托公司不良资产清理力度加强的数字反映，同时也反映了经营管理与风险控制能力的提高。
其中，国联信托、重庆国投、中海信托、国民信托、外贸信托、云南信托、国投信托、苏州信托、东莞信托、北京国投、交银国信、陕西国投、
安信信托、华信信托、中融信托等信托公司的不良资产率都已下降为0%。其中，国联信托、云南信托、国投信托、陕西国投、安信信托、中融信托等6家信托公司是延续了2006年不良资产率为0的优良纪录。
（来源：证券日报)
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