受各种负面因素的叠加效应拖累，周二深沪大盘展开大幅跳水行情，沪深股指分别下跌4.48%和5.67%，双双以长阴线报收。引发大跌的原因主要包括以下几个因素：首先是市场对我国经济增速放缓的担忧；其次是20日起全国存款类金融机构再度上调存款准备金率0.5个百分点，大约冻结银行体系资金2000亿左右，资金面的紧缩是导致市场大幅调整的主要因素之一；再次，从技术角度来看，在持续横盘整理上攻未果之后，前期跳空缺口对股指形成了较强的牵引下拉作用，后市不排除进一步回补缺口的可能。
最后，近期周边市场的波动也会加剧市场向下调整的力度，周二，台北股市下跌226点，日经指数收挫110点，而香港恒生指数跌幅一度扩大至跌569.51点，这对于A股市场形成的压力十分明显。
从涨幅榜看，一些水泥股继续冲高。可以预期的是，灾后重建对水泥的需求将十分巨大，而四川当地的生产企业可能难于满足这一大量的需求，因此周边省份的大型水泥企业都将受益。同时，一些基建、建筑类个股也明显走强，如
重庆路桥、
腾达建设、
中铁二局等。我们认为，基础建筑、水泥建材、钢铁、机械板块可继续重点关注。
除了以水泥板块和基建建筑为代表的抗震救灾题材保持活跃之外，周二航空板块整体走势良好。其中
东方航空早盘一度快速封住涨停，
海南航空、
上海航空、
南方航空以及
中国国航均逆市上扬。从行业背景角度来看，经过前期的大幅调整之后，航空板块高估值压力已经得到有效释放，目前航空板块静态估值已经下降到33.8倍左右。而进入2008年以来，受益于人民币的加速升值，各大航空公司业绩延续了2007年的良好势头，营业收入、利润和盈利能力均比去年同期有较大的改善。作为支撑国内航空业持续向好的一个重要数据??平均客座率仍然处于较高水平，可以预期的是，北京奥运带来的经济效应使得客座率水平仍有进一步提升的空间。同时，根据研究显示，航空业的增速与GDP增速高度相关，前者是后者的1.5?2倍。因此，在国民经济保持较块增长的基础上，未来航空业仍将保持景气，后市走势值得投资者进一步跟踪。
从大盘运行趋势来看，技术上前期跳空缺口形成的下拉牵引作用将导致短期大盘仍有探底的要求，而原油价格的持续高企、国内通胀压力持续等等都会加剧这种悲观预期。因此在操作策略上，当前阶段投资者仍然应该尽量避免重仓操作。（广州万隆）
（来源：证券日报)
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