证券时报记者郭蕾
突如其来的四川汶川大地震引起了市场的广泛忧虑，然而，在连续数日震荡整理后，港股昨日先跌后回升，恒指当日的波幅达到678点???早段低见24820点，下午一度回升上25498点，收市报25460点，升290点，升幅1.16%。
市场分析人士认为，地震对宏观经济的影响将是有限的，虽然地震对基础设施、电讯业，以及生产基地位于四川的公司造成了不利影响，但对大型金融股影响不大，而灾后重建对原材料及通讯设备的大量需求，对相关行业的供应商则是利好。
基础设施板块首当其冲
德意志银行大中华区首席经济学家马骏认为，震中四川汶川地处山区，工农业生产并不发达。不过，由于交通、通讯设施遭到破坏，同时食品及其他生活必需品短期内将出现短缺，可能会令受影响地区的食品及消费价格上升。
马骏认为，不少行业的个股会直接受到地震的影响，加之投资者的忧虑，其股价表现将不容乐观。首先是四川的基础设施，包括公路、水坝和电网。最显而易见的是，四川成渝高速公路(00107.HK)的通行量增长及收入增长将放缓，因为大部分运送救灾物资的车辆将是免费通行。
四川板块受影响不一
标准普尔评级服务表示，四川省在2008年5月12日发生强烈地震，将对涉足该地区的企业造成一定冲击。德意志银行认为，生产基地位于四川的公司，如东方电机(01072.HK)受到影响比较多，此外，中新地产集团（00563.HK）、庆铃汽车（01122.HK）及新华文轩（00811.HK）等四川重庆板块的个股也将受到影响。”
摩根士丹利发表研究报告表示，对
东方电气旗下厂房于四川大地震受损表示关注，更大削东方电气目标价，由38.82港元下调39.7%至23.38港元，但维持“中性”评级。
另外，新华文轩日前公布，集团187家图书及影音产品零售门市中，在地震中遭破坏的有12家，遭破坏的零售门市的销售额，占集团2007年度销售总额共约0.88%。
保险公司损失有限
马骏表示，包括中国财险（02328.HK）、
中国平安(02318.HK)和
中国人寿(02628.HK)等在内的保险公司也将面临对大量的人寿及财产损失的进行赔付。
法国巴黎证券（亚洲）中国金融研究主管陈皖明认为，地震直接引发的保险赔付不会超过10亿元人民币，而再保险将进一步降低保险公司赔付款支出。10亿元仅占2007年保险公司赔付款总额的0.4%，因此，地震对保险公司的盈利几乎不会造成影响，因此法巴维持中国保险行业“中性”的评级。
标准普尔信用分析师黄如白表示：“此次灾害给中资保险公司带来的风险也不会太大，因为受灾最为严重的地区主要在农村，而这恰恰是保险覆盖较差的地区，但仍需要数月时间才能获得地震相关保险理赔的准确数据。”
主要商业银行受影响有限
评级机构标准普尔评级服务表示，与受灾地区的小型金融机构相比，此次地震对全国性银行的影响可能较小，但企业贷款损失对银行的冲击可能要高于按揭贷款损失。标准普尔信用分析师廖强称，中国国有商业银行及股份制商业银行的信贷资产规模庞大，且贷款组合地域分散，因此其贷款质量应能够经受此次地震灾害的影响。
根据
中国银行业监督管理委员会公布的有关数据，截至2007年底，中国所有全国性银行在四川省的信贷总额仅占其贷款总额的3.21%。因此，标准普尔认为，
工商银行(01398.HK)、
建设银行(00939.HK)、中国银行(03988.HK)、
交通银行(03328.HK)及
招商银行(03968.HK)信用评级不受此次地震影响。
建材、设备供应商受益
当有部分行业将因灾后建设受益。由于灾后重建会在短期内增加对建材的需求，德银的原材料行业分析师认为，水泥生产商如瑞安建业(00983.HK)、安徽
海螺水泥（00914.HK）将受益，花旗在20日将安徽海螺水泥评级，由“沽售”调高至“买入”，目标价由46.5港元升至87港元，相当2009年预测市盈率20倍，市盈增长率0.43倍。
德银还预期，电信服务提供商及设备制造商，如中国通信服务（00552.HK）及京信通信（02342.HK）在灾后将获得大量订单。
（来源：证券时报)
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