天相投资：在川建筑公司明显受益灾后重建

　　来源：天相投资

    评论：本次地震造成四川地区的道路、桥梁被毁，损坏交通中断，部分地区房屋倒塌，部分地区电力中断，灾情非常严重。灾后重建过程中，会有大量的房屋和公路、桥梁等需要修建，对建筑上市企业中以基础设施建设和房屋建设的公司将带来较大机遇，但考虑到四川本地公司具有交通便利快捷的优势以及地方保护现象的存在，四川地区的建筑类上市公司受益将更加明显。

　　我们建议重点关注身处四川的中铁二局（600528）、四川路桥（600039）两家公司，中铁二局的主要业务为工程施工和房地产开发业务为主，四川路桥的主要业务以公路工程施工为主，灾后的重建将使得这两家公司的工程量快速增加；此外，我们建议关注路桥集团（600263）和粤水电（002060），公司的业务也以工程施工为主，虽然公司在北京，但公司在西南地区有工程项目，07年在该地区的业务收入占比为13.4%，并且公司在西南地区的业务收入增长较快，07年同比增长115.5%，此次灾后的重建，预计公司将中标更多的工程合同，公司在该地区的业务收入将以更高的速度增长。粤水电的市政工程业务占营业收入为17.1%，公司在四川地区的业务收入占比为7.3%，灾后的重建也将为公司带来较大机遇。

　　到目前为止,本次地震灾害波及地区与影响程度尚无准确的评估数据，灾后重建的工程量尚不能确定。