唐泽敬：次贷危机促进国际经济秩序变革

　　新华网消息：日本《世界经济评论》月刊5月号发表文章，题目是“次贷危机促进世界经济秩序变革”，作者是日本立命馆大学名誉教授唐泽敬。文章说，　毋庸置疑，次贷危机打击了美国金融体系，并导致由美国主导、涵盖新兴国家和资源大国的“生产、金融与消费全球网络”陷入困境。

文章摘要如下。

　　“巡航型增长”难持久

　　冷战结束后，世界经济大规模推进了全球化、市场化和信息化。

　　世界经济的增长推动了金融市场与石油市场的全球化，导致了资本汇聚到美国的“生产、贸易与消费的全球网络”的建立。

　　这一时期，“全球金融资本主义”的动向显而易见，如大规模资金流动和金融全球化，个人借贷激增，基金主导的企业并购增加，以及投资银行与证券公司的实力增强等。在次贷危机爆发之前，世界经济的发展趋势被称为“不平衡地重复良性循环的巡航型增长”。

　　此外，针对冷战后资本主义的全球化趋势，具体的政策和对策几乎都是各国各自为政，没有全球统一的政策和制度规划。

　　在全球化和实行过头的自由化政策的背景下，出现了市场与政策失败、制度不健全及政府不作为等问题。

　　对目前的形势进行分析就会清楚，与物资和商品生产为主体的实体经济相比，金融活动的作用与影响力大大增强了。

　　什么因素引发了这些情况？必须指出，是贸易和投资的自由化。商品与服务的趋势也发生了变化，由从发达工业国家到发展中国家，变成了从发展中国家(新兴国家)到发达工业国家。

　　货币与金融方面的变化也很显著。金融过去主要是以物资交换为主进行交易，而伴随着全球化的加速，变成了以消除经常项目收支不平衡的资金流动为主的金融交易。

　　必须建立新经济秩序

　　从布雷顿森林体系崩溃后的世界经济动向等来看，美国经济确实具有很强的恢复能力，此次的金融不安终将消除。

　　然而，市场和经济规模扩大与秩序和机制不健全之间的严重矛盾，过度自由化政策引起的各种混乱，产油资源国变成经济和金融大国导致的摩擦与紧张，以及不平衡与贫困在全球扩大等，这些以次贷危机为契机而显露的危机真相是相当复杂的。这显然是关系到世界经济和全球化根本的危机。

　　利用来自中国的廉价商品刺激国内消费，利用储蓄过剩的新兴经济国家和产油资源国家的投资来构筑弥补“双重赤字”的机制，美国成为了全球化的最大受益者。然而，从长远角度来看，这确实在腐蚀美国的政治与经济。

　　在上述情况的前提下，可以预测今后将有几种可能性。

　　第一，就短期的政策措施而言，为了消除次贷危机暴露出的弊端，美国政府和金融当局陆续采取了紧急对策。也许需要花费时间，但如果有利于恢复经济和搞活生产，那么美国经济将比预料更快地走上重建轨道。但棘手的问题是，美元急剧贬值致使维持“美元本位制”出现了困难。

　　如果美元进一步贬值，那么以美元来积累资产和外汇储备的国家将蒙受损失，“脱离美元和美国”的现象将加剧。因此，美国不得不正面对待这一问题。这是第二个问题。

　　第三，美国能否早日实现金融和证券市场的稳定，并且在全球化、市场经济与信息化的背景下，能够在多大程度上修复并维持生产、流通和消费的全球网络，这是最主要的课题。

　　我们还遇到新的课题：正确地评估富裕产油国与“金砖四国”在全球经济与金融体系中的金融与经济实力及地位，并将其纳入世界经济有效而稳定的框架中。

　　必须加紧建立健全、透明的新全球体制，避免世界经济出现增长、繁荣与衰退、贫困的两极分化。

　　

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