制碱行业景气度上升(图)

　　制碱行业是基础化工行业，与整个经济环境的景气程度密切相关。其行业的主要下游产业是建材（主要是玻璃）、造纸、医药、化工行业，这些产业与GDP增长速度有密切关系。由于我国正处于工业化高速发展时期，对纯碱、烧碱的需求较大，而由于国际能源价格持续上涨，国际纯碱、烧碱成本上升，提升了我国纯碱和氯碱行业的景气。

　　2008年以来，国内纯碱价格在供需略紧的状态下一路上扬，主流出厂均价从2007年的1600元/吨左右到目前的2150元/吨左右，涨幅超过30%。国内烧碱价格短期内反身上行，其中，华东市场烧碱价格从5月上旬3304元/吨上升至5月中旬以来的3390元/吨，价格形态呈现小幅震荡格局。近期烧碱市场供求波动，致使价格震荡不止。从目前情况看，烧碱价格后市将显示震荡整理的态势。由于制碱的主要原材料原盐价格依然在低位维持稳定，而且我国国内的制碱龙头大多拥有自己的盐场，因此纯碱和烧碱的毛利率将维持高位，甚至继续上扬。

　　从下表可以看出，阳光资金并没有大规模介入这个板块，平均来看，部分股票连续20个交易日券基资金都在出逃，而这20个交易日内散户恰恰跟进，例如三友化工。而其他烧碱、纯碱股则有一定的资金介入，例如青岛碱业等。从反弹来看，这个板块反弹力度明显超过大盘，很有可能是私募介入的原因。

　　无论是财务分析还是赢富数据，我们认为，这类板块中部分个股具有较好的基本面，可以关注其中的既有涨价题材又有增量资金的品种。但是要注意下列事项：1、在反弹行情中，短线中小投资者不宜追高某些已经被炒高的个股，毕竟阳光资金并没有介入。2、注意逢大盘下跌买。3、如果作为中长期价值投资，中小投资者应当把握行业周期规律，选择一部分成长性能较好、盈利能力较佳的个股逢低买进，在行业周期最乐观的时期卖出，以获取最大收益。

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