益民商业：基金狂买套两成 蓄势爆发

机构：国海证券
中石油和中石化再起强势，但权重股整体表现不佳，周五出现缩量微跌走势。本周成交额缩两成，在决定大盘方向的权重股仍呈疲惫状态与大盘多空胶着时，热点持续在低价股当中发酵。预计短线大盘有继续整理回补缺口的要求，宜轻仓短线。

当前大盘短线有继续整理的要求，跌时重质，此时当选择一些具有估值优势和资金关注的个股，一旦大盘后市反弹，类似个股有望率先反弹。另外，一季度大盘下跌788点或跌幅34%，市场普遍认为基金减仓是一季度大盘下跌的主要原因。那么在这种背景，基金若在一季度对少数个股逆市加仓，那么在4月系列利好政策出台后，基金更有可能继续加仓，或拉升一季度加仓品种，后市当值得重点关注。个股如益民商业（600824）。

中华老字号 坐拥黄金地产

益民商业（600824）于2006年公司获得国家商务部颁发的首批"中华老字号"称号，旗下拥有众多知名品牌和优势企业，是上海地区商业巨头，形成了专业特色连锁商业、商业房地产业、酒店业相互促进的跨行业多种经营格局。公司在上海的黄金地段淮海中路商业中心拥有大量物业，在人民币持续升值的背景下，具有得天独厚的资源优势和巨大的升值潜力。

低价商业股 基金、QFII一季度大举介入

益民商业（600824）是低价商业股，周五收盘价不足7元，是当前市场最受关注的低价股。而人民币升值刺激消费热，潜在提升商业股投资价值。该股一季度大盘大跌过程中，却被基金大举加仓。一季报显示，该股一季度持股为3096万股，比07年年报的1250万股增加了约147%！十大流通股东有包括嘉实、华夏和瑞银花旗等著名基金和QFII。尤其值得一提的是，其第一大流通股东为大名鼎鼎的嘉实成长收益基金，持有1198万股，全部为一季度买入的！同时，该股筹码趋向集中，股东户数由63463户减少至54328户，户均持股则相应增加，由4882.57股增至5703股，此数据也显示是由于基金大举介入的结果。

基金当前账面浮亏25% 或更大规模加仓

统计显示, 益民商业（600824）一季度（1月2日至3月31日）一共有59个交易日，一共成交52283万股，成交金额为59.6亿元，以此计算，该股一季度平均交易价格为11.40元！该股在4月28日分红为10送1.5转0.5，摊薄交易成交为9.5元。经验上,机构建仓成本往往高于某一阶段的均价,预示一季度建仓的基金当前帐面浮亏25%以上!

基金在大盘大幅调整时逆市加仓，说明了对该股价值的相当高的认可度。在4月份管理层出台的以印花税为核心的重大利好之后，市场环境已相对趋好，基金将势必展开自救，或现更大规模的加仓。

综上所述，公司是国家商务部颁发的首批"中华老字号"称号企业，坐拥黄金地产，增值空间巨大。该股是一季度著名基金和QFII加仓品种，账面浮亏严重，自救要求强烈。技术上，该股经过前期缩量急跌后，近日持续放量蓄势，周五逆市放量走强，当前是两阳夹一阴的进攻形态，爆发性上攻指日可待。

国海证券 王安田

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