“炒新”收益不断下降

　　 □ 华泰证券 金 灵

　　
　　
　　
　　 上周沪深两市双双回落，虽然电信业重组令电信股走势凌厉，并带动了3G概念、数字电视、网络信息等板块上涨，同时纺织股、医疗器械股等灾后重建股仍受到游资的追捧，但大盘仍在受灾板块、水泥、建设业、有色、化肥、钢铁、医药等板块下跌的影响下持续走弱。在沪市综指的周K线大跌4%，深证成指的周K线大跌8%的背景下，沪深两市的综合盈利机率仅16%，显示出有84%的股票在跌，投资风险较大。

　　
　　 在弱市的背景下，于2008年上市的42只新股中仅有8只新股：恒邦股份(周涨幅18%）、科大讯飞(周涨幅13%）、准油股份(周涨幅11%）、中煤能源(周涨幅8%）、东华能源(周涨幅3%）、拓日新能、奥维通信、联合化工等上涨，34只新股下跌，其中周跌幅在10%以上的新股就多达16只，显示出新股在弱市中的投资风险极大。

　　
　　 近期从机构对新股定位的评估报告可看出 , 上周上市的新股定价已频频低于研究员们的合理预期。特别是在4月25日 上市的紫金矿业（601899）、濮耐股份（002225）和三力士（002224）等3只新股日前已较上市首日最高价格被“腰斩”,这使不少资金对新股上市后的过度上涨产生警惕。自5月以来，有15只新股登陆A股，除民和股份和科大讯飞外其余13只新股涨幅均未超过130%，资金明显对“炒新”的热情减弱。另外随着A股整体市盈率的不断下降，新股也未能幸免，估值开始不断下移。近期有80%的新股都在上市首日后逐渐下跌，目前上市的新股的市盈率已在30倍附近。这表明新股上市的涨幅在缩小，“炒新”收益也在不断下降。

　　
　　 上周共有5只新股上市，除了恒邦股份的周涨幅高达18%以外，其余4只新股大幅下挫，其中：金飞达(周跌幅达13%)、大华股份(周跌幅达 9%)、威华股份(周跌幅达3%)、歌尔声学(周跌幅达2%)。由于在上周五上市的威华股份首日开盘价较发行价仅上涨35%，显示出一、二级市场之间的差价越来越小。

　　
　　 威华股份上市后涨幅较小

　　
　　 上市追踪：该股6135万流通盘于5月23日上市，开盘价21.21元较发行价15.70元上涨35%，虽然在中盘股中该股的首日涨幅已算较低的，但由于大盘低迷,原始投资者兑现欲望强烈,仍导致该股低开低走,直到股价跌至19.98元方才吸引了约6000多万元的新资金主动吸筹,并将股价抬高到20.45元收盘。首日换手率达70%，当日跌幅达3%，也有部分原始投资者有惜售情绪。

　　
　　 题材点睛:威华股份主营中（高）密度纤维板的生产和销售，是广东省规模最大的中纤板生产企业，也是全国大型中纤板生产企业之一。公司募集资金139673万元，分别投资辽宁和河北威利邦年产22万立方米中(高)密度纤维板，湖北和封开威利邦年产22万立方米中(高)密度纤维板，建成后，中(高)密度纤维板年产能将达到150万立方米。预计公司2008、2009年每股收益分别0.65元、1.19元，公司在二级市场的合理股价应在16－19元。

　　
　　 操盘策略:由于该股目前的动态市盈率为37倍,其20.45元的市价在后市的下行空间不大,因此建议投资者等该股的换手充分后,在16-18元附近重点关注。

　　
　　
　　（来源：证券日报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。