去年底，博时基金股权拍卖创下了中国基金业股权转让与中国拍卖史的双料纪录 资料图 法国爱德蒙得洛希尔银行昨以每股9.749元的价格购得中海基金15.385%股权
⊙本报记者 郑焰 王屹 重庆报道
来自法国爱德蒙得洛希尔银行昨日以1.5亿元，折合每股9.749元的价格，拍下了原云南烟草持有的中海基金15.385%股权。
这一价格已较去年峰值时期的基金股权拍卖价格有大幅回落。2007年12月底，博时基金48%的控股股权一度拍出了63.2亿元、折合每股131.67元。
溢价27.55%
此番拍卖会由北京嘉禾国际拍卖有限公司主持，于昨日上午10时在重庆联合产权交易所正式展开。中海基金公司15.385%的股权由其第三大股东云南烟草兴云投资股份有限公司委托出让，起拍价为1.176亿元。现场加价幅度为20万元。中天证券有限责任公司与法国爱德蒙得洛希尔银行参与了现场竞买。
同去年几近狂热的市场气氛相比，此次拍卖无疑显得非常克制而清淡。当价位缓慢攀升至1.23亿元时，法国爱德蒙得洛希尔银行申请了暂停。经过了短暂的离场交流后，竞购价格迅速锁定至1.5亿元。11点整，拍卖结束，法国爱德蒙得洛希尔银行最终竞得标的。
“1.5亿元是个合适的价格。”洛希尔银行的高级副总裁汉柏荷对《上海证券报》表示，“在欧洲，基金公司的股权拍卖一般较底价的溢价水平在10%多，但在快速发展的中国资本市场，我们可以接受更高的溢价。”
“在当前的市况下，1.5亿元的成交价格和较底价27.55%的溢价幅度，对于交易双方来说，都是比较令人满意的。”市场评论人士表示。
天相数据显示，中海基金目前管理着4只开放式基金，其最新规模达242.73亿份。上述交易仍需等待监管部门批准，合资系基金公司也有望再添新军。汉柏荷表示：“我们会长期持有这来之不易的股权。”
市场风向变化
如果我们把目光移到半年前，便会感慨市场风向或已悄然变化。
2007年底，时值A股市场如日中天之际，中国基金业资产管理规模也顺利实现三级跳，突破三万亿元大关。嘉禾国际主持的博时基金48%，可谓群雄纷争，激烈异常。最终这一国内第一集团基金公司的控股股权，拍出了63.2亿元，每股131.67元的天价，从而创下了中国基金业股权转让与中国拍卖史的双料纪录。
此前，山西海鑫集团曾以11.8亿元、折合每股56.2元购得银华基金公司21％股权；摩根斯坦利同期以6469.5万元人民币收购巨田基金35％的股权，较巨田基金净资产溢价约69.3%。
但到2008年，一切已然不同。单边上涨的牛市转为不断下跌，市场信心陷于低迷。与此同时，金融机构股权拍卖市场也趋于清淡。今年五月间，
民生银行持有1.34亿股的
海通证券，因价格过高，最终以流拍收场。
此次中海基金股权拍卖价格，几乎回到了2007年以前的水平。数据显示，该公司去年实现净利润达1.324亿元；与此相比，据
中信国安公告显示，巨田基金同期净利润为3196.47万元。
市场分析人士表示，基金公司牌照的稀缺性很强，属于特许经营行业，其资产管理规模、投研管理能力以及净资产都成为其股权定价的重要参考因素。“但价格总是跟着市场走的。经济萧条和白热化情况下产生的股权定价往往完全不一样。”
（来源：上海证券报)
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