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油价管制短期内难放松 中石化尴尬局面还会持续

  东方网5月28日消息:周二,沪深股市仍呈震荡下行走势,成交进一步萎缩,两市合计成交836亿元,创出4月22日以来成交新低。令市场担心的是,技术上颇有支撑作用的跳空缺口正在渐渐缩小。上证50指数已经率先完全回补了“4?24”缺口,深成指的缺口也只剩下约14个点尚未回补。
是二次探底?还是再下一城?投资者普遍迷惘失措。

  实际上,一些大盘蓝筹股的走势,从某个侧面反映了 市场面临的困惑,典型的就是中国石化中国石油

  中国石油从上市时的48元跌到目前的17元多,跌幅高达60%,在投资者眼里变成了“食之无味,丢之可惜”的鸡肋。与此同时,国际原油价格从90来美元涨到了130美元,涨幅接近40%。与其类似,年初以来,中国石化的调整幅度也达到了50%。中国石油、中国石化的弱势表现,一方面与2007年的涨升过大有关???由于涨得太高,需要消化调整,但跌到目前还缺乏吸引力,应该说很难用市场本身的原因来解释。很明显,按2007年业绩计算,它们目前的估值并不高,中国石化的静态市盈率为20倍,中国石油的市盈率也不过23倍。

  5月21日,中国石化涨停,随后两个交易日放量横盘整理,明显有大资金在吸货。回过头来看,4月份,中国石化曾两次放量涨停。因此,前后比较,我们可以看出市场的躁动,似乎隐含着某种预期。

  然而,一纸补贴公文,令油价上涨“美梦成空”。据报道,因国际油价大幅上涨,境内成品油价从紧控制,导致炼油业务较大亏损,中国石化再次获得123亿元补贴,其中49亿元划入2007年的补贴收入、74亿元计入该公司今年一季度补贴收入。政府再次给予补贴,在一定程度上打消了各方预测国内成品油零售价将上涨的预期。由此,不仅令4月22日以来表现强势的中国石化遭遇当头一棒,周二逆市下跌,跌幅达4.45%,而且打击了多头信心,拖累大市重心下移。

  因国际油价持续飞涨,而受政府管制的汽、柴油价格已7个多月没有上调,中石化每生产1吨汽油和柴油,就要损失约3000元人民币。公开数据显示,去年第三季度时,中石化炼油亏损超过52亿元。从去年全年看,中石油加工原油8.24亿桶(约1.12亿吨),经营亏损206.8亿元;而同期中石化加工原油达1.56亿吨,经营亏损可见一斑。因此,预期政策的改变就在情理之中。

  但目前国内CPI涨幅已到8%的水平,而政府的调控目标是4.8%,油价一动,会涉及粮食、棉花、运输等国计民生的商品价格。因此,短期内指望放松油价管制不太现实。如此一来,中国石化之类的尴尬局面也许还会持续下去。

  由此,推而广之,我们是否可以得出这样的结论:虽然沪深股市调整幅度不小,估值也不高,但由于某些体制性的原因,使得市场关系难以理顺而影响到投资者的预期,进而使得市场掉进了泥淖而难以自拔?(记者元一) (来源:中国新闻网)
(责任编辑:李瑞)

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