葛洲坝：长电和长证的影子股　复合头肩底

机构：国海证券
受股指期货相关消息刺激，券商股再起强势，前期经过充分调整的银行股止跌反弹，权重股纷纷响应，周三大盘温和放量上扬，并收复5日线，预计大盘短线反弹为主。从盘面观察，券商与期货概念股活跃。上海期货交易所举办的第五届上海衍生品市场论坛于5月28日举行，证监会副主席范福春发言指出，股指期货准备工作已基本就绪，受此刺激，券商与期货概念股全面走强，如国金证券再封涨停，大连控股、新黄浦、江苏舜天、厦门国贸和天利高新等期货概念股纷纷涨停。

与此同时，对指数影响较大的大盘蓝筹股也成为追捧对象，从而推动大盘周三出现较大涨幅，成交量温和放大，并收复5日线，预示短线或继续反弹。

高油价和煤价为水电业带来发展机遇。倍受关注的国际油价持续飙升，推动煤炭价格持续走高，能源危机意识显著提升各国政府加大替代能源开发力度。相比之下，水电作为可再生清洁能源，受到世界各国普遍推崇。

长江电力（600900）因重大的整体上市事项而自5月8日起停牌，根据上交所规定“停牌不得超过30个交易日”，其复牌指日可待，一旦其复牌，预期将刺激相关板块个股形成投资机会。葛洲坝(600068)作为我国最大的水利水电施工企业，持有长江电力法人股3477万股，技术上处于强势，大盘反弹有望刺激其强者更强。

龙头+地利 灾后重建做贡献

2007年9月，葛洲坝（600068）通过吸收合并原控股股东中国葛洲坝水利水电工程集团有限公司，实现了中国葛洲坝集团公司主业资产的整体上市，水电工程公司所拥有的17家子公司的股权相应全额转入葛洲坝，水电工程承包施工业务占主营业务比例高达77.47%，成为公司的核心业务。公司临近的四川有着丰富的水利资源，公司在成都和重庆分别都注册有控股子公司或全资子公司，在此区域也一直有着较大的施工业务量，从而具有良好地缘优势。此次地震造成大量水利工程损坏，形成大量偃塞湖，公司有望在在此次救灾过程中发挥非常重要的作用。

券商和权证等概念 易受关注

根据2007年年报，葛洲坝持有长江证券法人股6743万股、交通银行法人股200万股、长江电力法人股3477万股、韶能股份法人股1727万股。公司获取的这些股权成本极低，潜在增值可观。

券商股是周三热点，其参股券商有望受市场关注。而公司持有停牌中的长江电力股权，将更为受市场注目。此外，公司拟发行不超过13.9亿元的分离交易可转债，从而具有潜在权证概念。在近日国电CWB1和康美CWB1高调上市影响下，是其另一大亮点。

成长性与价值兼备

葛洲坝（600068）一季度每股收益0.114元，以周三收盘9.56元计算，市盈率仅21倍，投资价值突出。公司当前订单充足， 08年2月获赤道几内亚城市污水管网及污水处理厂工程设计-采购-施工(EPC)总承包合同，合同总价折合人民币33.62亿元。4月，再获得利比亚建筑合同高达8.29亿美元！业绩大幅提升有保证。

技术上，该股是典型的复合头肩底强势形态，前期探明底部后，连续放量率先挑战60日线，近期9元一线获强支撑，周三温和放量走强，有望加速上扬。

国海证券 王安田

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