集团增储力度加大,未来资源仍将不断注入上市公司。公司未来发展策略仍然以资源增储为主,并且坚持以内部挖潜和外部扩张作为两条主线。在内部挖潜方面目前三金岛金矿、焦家金矿等在扩建中,未来有望增加矿产金产量。
在外部扩张方面公司采取了“以省内收购为主、以国内收购为主、以已开发矿山为主”的策略。目前集团公司已控制多个金矿,未来有望进一步注入上市公司。
区位整合、技术创新、管理提升降低生产成本。2007年公司开始在同一区位的不同矿区之间进行重点探矿,实现了三山岛金矿的直属矿区与新立矿区在地下330米顺利贯通,为区位矿区资源整合拉开了序幕,另外在沂南金矿现有的铜井、金场、金龙矿区完善系统、优化选矿流程,大大降低了生产成本。除此之外,公司针对矿山比较集中的莱州地区进行整合,同时加大矿山研究力度,执行一系列管理措施,目前数字化矿山方面公司已初显成效,管理水平也在逐步提升,未来这些措施将会进一步拓展。大大降低了公司的生产成本。
公司盈利预测及投资评级.我们保守预测08,09年国内金价为191.2元/克和195.8元/克。基于金价高位振荡及未来仍有进一步上涨的预期,以及公司未来几年黄金储备的不断增长,我们预计
山东黄金进入该新版未来三年的矿产金产量分别为16吨、18吨和23吨。根据与国外同类公司PE比较,同时考虑到公司黄金储量的增长以及业绩提升,我们认为给予28一30倍PE是具备安全边际的,按照公司08年EPS2.73元测算,公司股票的合理价位在76.4--81.9元之间。如果集团陆续有成熟金矿注入,股价仍有进一步上涨空间,给予“推荐”评级。 (来源:雷万钧)
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(责任编辑:康慧)