大行:中移动仍是老大 高盛:联通网通受惠最大

　　随着电信重组的面纱逐步揭开，前日宣布重组详情的3只中资电讯股昨复牌，齐齐大泻逾12%。投行对重组后内地电讯四巨头的看法不一，有券商认为重组基本符合市场预期，但重组后令内地电讯业的政策变得不明朗，经营风险增加，买贵货的中电信(0728)短期内仍受压。但中移动(0941)的领导地位短期仍难动摇。

　　大摩：重组揭盅趁高获利

　　大摩认为，联通(0762)出售CDMA业务予中电信及与网通(0906)换股合并，有关交易作价为市场预料之内，而联通、网通与中电信自今年1月至今，股价已跑赢中移动(0941)7%至35%不等，考虑重组交易详情已经公布，并无大的惊喜，相信现时是投资者趁高售股获利的时机，该行调整联通的新目标为20.05元。

　　高盛：联通网通受惠最大

　　另外，高盛称，作为重组最大受惠者，中期而言仍以联通/网通较可取，评级「买入」，并估计换股及合并协议将令两股表现似「双头马车」，对联通及网通目标价各为18.9元及27.5元。此外，该行指出，中电信收购CDMA后的移动电讯规模仍小，租赁安排料会令每股盈利有摊薄作用；至于中移动，该行则料其面对「不对等监管风险」负面最大，高盛对中电信评级为中性，目标价5.5元，中移动仍为「沽售」，目标价105元。

　　瑞信：中电信业务风险增

　　瑞信则调低联通评级，由原来「跑赢大市」降至「中性」，目标价亦大降21%至19元。该行指，重组无惊喜，投资者宜趁势沽售以锁定获利。瑞信认为，中电信股价已反映购买资产的利好因素，未来需投资及发展C网，可能令未来几年的摊销前利润率受压，业务风险亦增加，近期业绩将难有惊喜。瑞信维持中电信的投资评级为「中性」，目标价就上调至6元。至于中移动，瑞信则维持其「优于大市」评级，目标价146元，维持该股为中国电讯行业的热选股份。

　　花旗：洗牌效应明年才现

　　同瑞信观点类似，花旗给予中移动「买入」评级，目标价150元，相对现价有27.6%的上升空间。该行称，内地电讯业重组，各网络供应商都要在重组合并之余务求令日常业务不受影响，唯中移动可维持其移动通讯业务稳定，加上重组所引发的洗牌效应相信最快要待明年才会浮现，因此预期中移动未来仍有相当高的竞争力。 (来源：香港文汇报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。