瑞信调低裕元集团目标价

　　瑞信昨日发表研究报告，将裕元集团(00551.HK)目标价由24.3港元调低至19.3港元，以反映其核心原设计及原设备生产(ODM/OEM)业务估值偏高，重申“跑输大市”评级。

　　瑞信表示，裕元分拆旗下经营内地体育用品零售业务的宝胜(03813.HK)后，相信投资者焦点重新专注于其核心盈利增长方面。分拆后投资者对公司核心ODM/OEM业务盈利能力有更清晰的了解。瑞信认为，裕元的ODM/OEM业务增长缓慢，但目前的估值约相当于09年预测市盈率的10倍，对比其三年盈利年复合增长只有8.5%，该估值偏高。瑞信表示，反映分拆宝胜带来的12亿港元一次性收益，调高裕元今财年每股盈利预测40%至2.53港元，同时调高2009年、2010财年每股盈利预测10%至2.06港元及2.2港元。 (来源：中国证券报) 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。