平安证券：维持电力行业“推荐”评级

　　　 平安证券6月5日发布投资报告，针对山东、陕西近期均采取措施干预电煤价格，维持电力行业“推荐”评级。

　　平安证券表示，对于电力企业而言，对电煤价格的限制并不能提升业绩，至多是缓解压力的进一步上升。

由于年初电煤价格较之去年年底，多数电力企业承受了15％～20％的煤价涨幅。进入二季度，随着油价和海外煤炭价格的一路高涨，国内的煤炭企业涨价意愿强烈，普遍要求煤价被过滤广告

　　进一步上涨。此次部分地区的限价措施，只不过能缓解进一步上涨的成本压力，并不能提升发电企业二季度的业绩。通常来说，随着二季度水电出力的增加，火电毛利率环比将进一步降低，二季度是火电的盈利低点。

　　平安证券认为火电企业目前估值并不便宜，处于合理估值中枢偏上的位置，因此，短期不建议追高电力股，建议耐心等待，由于二季度业绩低点尚未到来，火电股可能下跌到估值中枢以下。

　　平安证券对电力股全年乐观，维持对行业08年防御转进攻的判断，并维持对行业“推荐”的评级。

　　

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