中国石化：石化巨头 存在调价预期

机构：重庆东金
现在是弱势行情，大盘指数震荡且乏力，热点虽然纷呈但均不长久，量能萎缩，交投清淡。在这种背景下，无论是场内还是场外的投资者均在寻找市场中较为安全的投资品种。相比较而言，我们仍然建议关注中国石化（600028）。

虽然近期中国石化强于大盘的表现主要是源于油价管制放松的传闻。但不可忽视的是，公司作为中国石油领域的垄断巨头，在中国经济高速发展的背景下，一旦从油价倒挂的政策因素中解放，前景将不可限量。

中国石化（600028）是A股市场受油价与通涨等因素影响最大的公司，在“高油价”＋“高通涨”时期，由于政府执行严厉的成品油价格管制，造成公司盈利大幅下滑，中石化为中国经济默默奉献，股价也因此出现大幅滑落。但中石化的使命是国家赋予的，对国家能源安全与经济发展具有很高的重要性。对于中石化，我们更应看重未来能源价格理顺的战略性机会，而不能仅看到短期高油价影响而忽视了公司自身优秀的本质价值。

5月28日，山东炼化界多位人士向媒体透露：中石化旗下的胜利油田将于下月调高原油结算价，涨幅约12%。6月5日中国石化(600028)在宁波召开液化气价格协调会，会议内容主要围绕中石化6月份的提价展开，会议确定6月将液化气价格上提200元/吨。据知情人士称，面对高企的原油价格，国家发改委对于液化气价格的限制也采取了一定的放松，在一定程度上允许价格的合理上扬，而这也为成品油价格管制放开提供了想象空间。当然，鉴于目前的高通胀和刚刚遭遇巨大地震灾害，短期内提高油价可能面临较大的压力。但通胀逐渐放缓给政府下半年出台提高油价措施提供了契机。

对于目前的中石化而言，现在是黎明前最黑暗的时刻，国际原油已经停滞在130美元附近的历史高位之上，虽然不能预测未来没有继续上行潜力，但是确已到了全球经济所能承受的极限。而美国也再度表示将继续执行强势美元政策，未来美元有望止跌反弹。前途是光明的，道路是曲折的。在二级市场上，战略布局中石化的观点已经引起了场内外大资金的注意，该股近期连续的逆市上行，突破了除半年线外，几乎所有的均线压制，已经侧面反映了市场的较高关注程度。从技术上看，目前该股的上行空间已经彻底打开，一旦大盘转暖，股价将有快速上升的可能，建议投资者重点关注。

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