华侨城：公开增发实际需求资金约40亿元

　　蒋飞

　　端午节假期，华侨城A（000069.SZ）董事会通过了公开增发不超过83亿元以收购母公司华侨城集团旗下13家公司股权的具体方案。由于大股东华侨城集团承诺按照其持有的股权比例（47.70%）全额参与认购，此次增发对市场的实际资金需求约40亿元。

　　华侨城此次公开增发计划发行不超过10亿股，募集资金数额不超过83亿元。以华侨城节前收盘价14.5元左右的价位计算，此次增发后实际股本扩张约5.72亿股。华侨城有关人士表示，增发计划中“不超过10亿股”的表述考虑了市场波动极端情况，因此给出了一个较宽的范围。

　　本次公开增发采取对原股东优先配售的安排，华侨城集团公司承诺按现有持股比例全额认购本次发行的股份；若原股东认购不足，再向其他股东发售。华侨城上述人士称，公司董事会认真研究了包括公开增发和定向增发在内的多种方案，认为在目前市场环境下，公开增发的方式对全体股东都更为公平。

　　随着市场大幅调整，华侨城A目前的股价较去年高位已经下跌了60%。市场人士表示，在股价低位对大股东定向增发，更符合大股东利益。而采取公开增发吸引全体股东参与则兼顾到了各类股东。另一方面，公开增发也意味着对市场的资金分流。但是由于华侨城集团承诺认购融资总额的47.7%，本次公开增发对市场的实际资金分流约为40亿元。

　　按照华侨城此次公告提供的数据，13家标的公司股权截至去年年底的评估值共计约75.5亿元。这一数字略低于此前招商证券等投行预估的80亿元~100亿元的评估值下限。

　　上述13家公司股权并入华侨城A之后，华侨城集团的全部房地产和旅游资源将装入上市公司，从而实现整体上市。整体上市后，华侨城上市公司的盈利能力得到加强，并避免了与华侨城集团控股公司的同业竞争关系。上述华侨城人士表示，收购完成后，华侨城A全面摊薄后的2008年每股盈利将肯定得到增厚，具体数字很快将会进行披露。

　　华侨城A此次收购标的的资产评估报告已经报国资委备案，但所涉国有股权转让尚需国资委批准，公开增发和收购事项也还需股东大会批准，并最后报中国证监会审核。“华侨城的整体上市仍在积极推进中，我们有信心要把这件事情做好。”接近华侨城董事会的一位人士称。

　　目前公募基金等机构投资者仍持有华侨城A60%以上流通股。争取基金的参与将是华侨城的主要任务。“主要还是考虑市场系统风险，公司本身的盈利能力各家公司都有共识。”深圳一家基金公司人士对《第一财经日报》表示。