上调准备金率应对巨额热钱流入 买入时机或显现

　　央行在上周六傍晚宣布，决定上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，于6月15日和25日分别按0.5个百分点缴款。地震重灾区法人金融机构暂不上调。这是央行年内第5次上调存款准备金率，上调后，存款准备金率达到17.5％的历史高位。

　　中金公司研究部研究员毛军华、罗景、范艳瑾发布最新报告指出：央行在此时上调100个基点是为了应对巨额热钱流入。未来存款准备金率将会上调多少？18～19％，这取决于热钱流入情况。为应对存款准备金的上调，预计各大银行将降低债券投资，而非贷款。预计将影响每股收益1％。与其他行业相比，银行的盈利确定性更高、估值更低。考虑到中期业绩以及未来几个月CPI将走低，如果市场对此次上调法定存款准备金率下调过度，建议逢低买入。