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利空并不空 皆因有歪风

机构:倍新咨询
倍新咨询

当指数跌停已成为常态,你就很难简单用利空来解释一切了。具体分析“特大利空”政策,准备金率上调1个点的的幅度的确出乎所有人的意料之外,但又在清理之中:6月到期的央票高达4000亿左右,5月新增外汇存款700亿美元,也相当于注入了4000亿流动性,这两项增加都是前所未有的大,不采取相应措施根本无法控制流动性。

也就是说,政策针对的只是新增部分,并不存在更加从紧的意思,5月CPI预计低于7.8%,趋势已呈现快速回落,加大从紧力度根本没有必要。这一点从央行本身的表态也可以看出,只提流动性,绝口不谈之前频频提及的通货膨胀等其他问题。

既然特大利空并不可怕,为何跌成这样?弱势形成的心里惯性是原因之一,原油创新高导致美国股市大跌是另一个原因。心理问题不是一时半会能解决的,所以底部往往弱势横盘相当长的时间,而原油好美股似乎也不构成压力。次贷危机和经济零增长根本无法支撑道琼斯工业指数长期站在12600点上方,我们都跌幅过半了人家才跌10%,太不平衡了,难道中国要和越南去看齐?美股跌也算补跌,跟它自己的大环境有关,不应该再冲击A股市场了。我对原油的观点十分明确:就是强弩之末!美联储主席伯南克再度强调要采取强势美元的政策、对商品期货市场操纵状况的彻底调查都指向原油价格下跌的走势;上周六美、中、?⑷铡⒑?哪茉床砍ぴ谌毡痉⒉剂?仙?鳎?粲醺鞴???鸩饺∠?加筒固?R坏┏晌?质担??托枨罅拷?焖倩芈洌???拖碌?撇ㄖ?健?/p>

理性的分析并不能揭示短期市场走势,因为A股市场向来歪风盛行。回顾05年998点,那是怎样的一个惨状,大多数个股跌破净资产,几倍的市盈率十分常见,真可以用血洗来形容。单等着国际大鳄好“消息灵通人士”们来当“救世主”!在这样低的估值水平附近我们的市场竟然徘徊了半年多,遍地黄金大甩卖。A股上一轮牛市之所以涨幅巨大,跟之前的严重低估有着直接的关系。这一次历史会否重演呢?谁都不敢说。本来是寄望大力发展机构投资者来稳定市场,使它一个合理的估值范围内运行,不要总是大起大落却毫无依据,如今看来事与愿违,基金经理好保险机构比散户更不成熟,更容易得意忘形和妄自菲薄,恐慌成为常态。有一点可以肯定,真金不怕火炼。端午假期我重新深入审视了一遍我们的市场,发现很多公司确实有投资价值甚至大大低估,因此,千磨万击还坚劲,任尔东西南北风。

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